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陳満咲杜の「マーケットをズバリ裏読み」
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クロス円はもう頭打ち! 円安クライマックス
最終段階で来週の市場は大転換期に?

2014年09月26日(金)16:55公開 [2014年09月26日(金)16:55更新]

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■ユーロ/円はすでに頭打ちを果たした公算大

 筆者の見方が正しければ、ユーロ/円などクロス円(米ドル以外の通貨と円との通貨ペア)の動向からヒントを得られるかもしれない。

 何しろ、ユーロ/円は9月19日(金)に141.22円の高値をトライしたが、同日の上ヒゲ陰線をもって、リバウンドがすでに終了した可能性が示唆されており、円売りモメンタムの欠如が暗示されている。

ユーロ/円 日足(クリックで拡大)

(出所:米国FXCM

 執筆中の現時点で、米ドル/円は9月19日(金)高値の109.45円を更新しておらず、ドルインデックスとの連動性が薄れている。

 その背景には、やはりクロス円の軟調が大きな圧迫要因になっているのではないかと推測される。ユーロ円を始めとしたクロス円の頭打ちの有無は大きな示唆に富んでいるとみる。

 前述のように、値幅はともかく、ユーロ/米ドルが近々買い戻される余地があるなら、ユーロ/円もいくぶん戻りの余地を拡大するだろう。

 しかし、戻り切れない場合、間違いなく米ドル/円の頭の重さを暗示するサインと化すだろう。これが短期スパンではもっとも注意されるポイントだと思う。

 このような見方は、豪ドル/円にも適用されるだろう。豪ドル/米ドルはユーロ/米ドルと同様、メイントレンドの下落は続いていくが、目先オーバーシュートしており、いくぶん修正の余地ありといったところだ。

■英ポンド/円もすでに頭打ち、今後は大きく反落か

 ところで、スコットランド独立問題で「塞翁が馬」となった英ポンド/円は高値を更新していたから、これは円売りモメンタムの強さの象徴的な存在だった。しかし、9月19日(金)のチャートから考えると、やはりすでに頭打ちしていた公算が大きい。

英ポンド/円 日足(クリックで拡大)

(出所:米国FXCM

 チャートが示すように、9月19日(金)の高値は、2011年9月安値116.76円を起点とした大型上昇波の最高値を記録したが、同日大きく反落。「上ヒゲ」だけでもほぼ2円の値幅を記録し、究極のリバーサルシグナルと化していた。このシグナルが否定されない限り、英ポンド/円はこれから大型反落波を推進していくだろう。

■英ポンド/米ドルのスピード調整はすでに行われた公算大

 さらに、米ドル全体の過熱感は、実は英ポンド/米ドルのみにおいては、あまり感じられない。

 スコットランド独立投票の騒ぎで、直近になって独立回避できる観測が高まり、いわゆる「うわさの買い」(ここでは買戻しのほうがより正確な表現か)が起こっていたわけで、英ポンド/米ドルのスピード調整は、すでに行われた公算が大きいのだ。

英ポンド/米ドル 日足

(出所:米国FXCM

 ゆえに、これから英ポンド/米ドルは「事実の売り」で安値を再トライするのではないだろうか。この見方が正しければ、相対的に英ポンドに対して売られてきたユーロや豪ドルもいくぶん反騰の余地を拡大するだろう。

■来週からマーケットは大きな転換期に?

 まとめてみると、来週(9月29日~)からマーケットが大きな転換期に差し掛かる公算が大きいので、注意が必要だ。

 そして、円安クライマックスも最終段階に入り、来週(9月29日~)、これが一段と検証されるだろう。

 なにしろ、前回記したように、2011年安値を起点とした今回の円安は、事実上「史上最大」の周期を有しているから、おのずと限界ありと考えられる。

【参考記事】
約40%上昇! 史上最大の上昇周期にある米ドル/円はすでに目標達成感たっぷり(2014年9月19日、陳満咲杜)

 今回文字数の関係があり、「史上最大」かどうかに関する検証は、また次回に譲りたい。市況は如何に。

(PM2:00執筆)

※来週(10月3日)は海外出張のため、コラムを1回休ませていただきます。ご了承ください。

陳満咲杜の「マーケットをズバリ裏読み」
陳満咲杜 (ちん・まさと)

中国・上海生まれ。1992年に所持金5000円で来日し、日本語学校を経て日本大学経済学部に入学。生活費と学費をアルバイトでまかないながら在学中より株式投資を開始。大学卒業後、中国情報専門紙の株式担当記者を経て黎明期のFX業界へ。香港や米国の金融機関で研修を重ね、トレーダーとしての経験を積む。GCAエフエックスバンク マネージングディレクター、イーストヒルジャパン チーフアナリストを経て独立。現在は陳アソシエイツ代表/アナリストとして活躍している。日本テクニカルアナリスト協会検定会員。最新刊は『勤勉で勉強家の日本人がFXで勝てない理由』(ダイヤモンド社)、その他、『相場の宿命 2012年まで株を買ってはいけない!』、『CFDトレーディングの真実』『FXトレーディングの真実』(以上、扶桑社)、『着物トレーダーを卒業せよ 陳満咲杜の為替の真実』(青月社)などの著書がある。

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