日銀とＧＰＩＦのダブルバズーカ炸裂で、
ドル/円は120円へ向け上昇の可能性濃厚

■米ドル/円上昇トレンド変わらず、115円台へ

 みなさん、こんにちは。

 過去のコラムのとおり、米ドル/円の上昇トレンドは変わらず。

【参考記事】
●消費増税決定でも延期でも株高・円安か。米ドル/円は112円へ向けて上昇の可能性（10月30日、西原宏一）
●ドル/円調整はすでに終了の可能性濃厚！ＥＣＢ追加緩和姿勢でユーロは1.20ドルへ（10月23日、西原宏一）

 ただ、10月31日（金）に発表された日銀とＧＰＩＦ（年金積立金管理運用独立行政法人）によるダブルバズーカで米ドル/円の上昇に加速がつき、本稿執筆時点で、一時、115.51円まで高騰しています。

米ドル/円 4時間足

（出所：米国FXCM）

■黒田バズーカ２発表後、ヘッジファンドの円ショート急増！

 米国がＱＥ（量的緩和策）の終了を決定した２日後、10月31日（金）に日銀は「黒田バズーカ２」を発表しました。

 今回のバズーカ２のキーナンバーは「３」。

 国債の買い入れ額を年間30兆円拡大、ＥＴＦやＲＥＩＴの買い入れ額を３倍、買い入れる国債の平均残存期間を最大３年間長期化と３ずくめ。コピーライトとしても秀逸。

 マーケットには米国のＱＥ終了による米国株の調整を指摘する見方が多かったのですが、日銀のバズーカ２により緩和された形です。

米国株（SPX500） 日足

（出所：米国FXCM）

 そのバーターとして米国は「バズーカ２による米ドル高を容認したのでは？」との見方もあるほどです。

 加えて同日、10月31日（金）に抱き合わせでＧＰＩＦの発表も行われ、当局は円安の材料を同時に並べたというところ。

 この発表の後のヘッジファンド勢の反応は迅速。断続的にマーケットに米ドル買いを持ち込み、彼らの円ショートの残高は急速に増加。

 本邦の年金と思われる米ドル買いも加わり、米ドル/円は１週間弱で６円急騰し、あっという間に115円台に突入しました。

米ドル/円 8時間足

（出所：米国FXCM）

 日銀は発表されたとおり、11月５日（水）には…

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