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■中期的に円高変わらずも、米ドル/円は調整局面が継続

 みなさん、こんにちは。

 前回のコラムでご紹介したように、今月（４月）上旬、一気に５円弱急落したあとの米ドル/円は調整局面を継続しています。

【参考記事】
●パナマ文書が安倍政権の爆弾になる!? 原油本格反発のカギ握るドーハ会合に注目（4月14日、西原宏一）

 ドーハ会合の決定を受け、今週（4月18日～）も再び米ドル/円は107円台に突入しましたが、今回も107円台後半をブレイクできず反発…。

 中期の円高の流れは変わらずも、当面、米ドル/円は調整局面が継続。

米ドル/円 4時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 4時間足）

■上海合意のもと、「株高・資源高・米ドル安」進行中

 米ドル/円での米ドル安はいったん沈静化しましたが、上海合意のもと、「株高・資源高・米ドル安」は進行中…。

【参考記事】
●安倍首相が米国に「介入しない」と宣言!? 上海合意で、米ドル/円は100円も視野に！（4月7日、西原宏一）

 ＮＹダウはついに1万8000ドルを回復、ドーハ会合での失敗にも関わらず原油は反発。鉄鉱石を始めとする商品市況は上昇。

ＮＹダウ 日足

（出所：ＣＱＧ）

ＷＴＩ原油先物 日足

（出所：ＣＱＧ）

鉄鉱石 日足

（出所：ＣＱＧ）

 資源国通貨である豪ドル/米ドルは0.78ドル台を回復、節目の0.8000ドルをうかがう展開で米ドル安へ。

豪ドル/米ドル 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：豪ドル/米ドル 日足）

 また、前述のように、米ドル/円は107円台まで急落する米ドル安となっています。

■ユーロ/円は長期の上昇幅の50％戻しが重要ポイント

 しかし、こうした環境下、米ドル安が進んでいないのがユーロ/米ドルです。

 米ドル/円では、昨年（2015年）の高値からすでに10％以上、米ドル安が進行。

米ドル/円 週足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 週足）

 豪ドル/米ドルでも１月の安値からすでに1000ポイント、米ドル安が進行。

豪ドル/米ドル 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：豪ドル/米ドル 日足）

 そんな中、対ユーロでは米ドル安が進行していません。

 ユーロ/円は2015年6月に141.06円の高値をつけたあと、長期にわたって続落中…。21週移動平均線が上値を抑えている展開です。

 重要ポイントは2012年7月24日安値の94.07円と2014年12月12日高値149.78円の上昇幅の50％戻しである121.92円。

 4月18日（月）に一時、121.71円に到達しましたが、終値ではこの50％戻しを割り込めず…。

ユーロ/円 週足

（出所：ＣＱＧ）

■上海合意あるならユーロ/米ドルはじわじわ上昇する展開か

 前述のように他通貨、特に対円と比較して、対ユーロでの米ドル安進行が遅れています。

 上海合意が存在するとの前提に立つと、「資源高・株高・米ドル安」が進行する中、対ユーロでも米ドル安がじわじわと進行する公算が高いと考えています。

ユーロ/米ドル 週足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ユーロ/米ドル 週足）

 本日（4月21日）はＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会が予定されています。

 このＥＣＢ理事会で大きな政策変更がなければ、調整が遅れているユーロは対円で値を切り上げてくるのではないでしょうか？

ユーロ/円 4時間足

（出所：ＣＱＧ）

 長期の上昇幅の50％戻しをブレイクできず底堅く推移しているユーロ/円の動向に注目です。

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