織り込み済みか。英国がＥＵを離脱しても
英ポンド暴落、欧州株暴落はない!?

2016年06月17日(金)17:27公開 (2016年06月17日(金)17:27更新)

陳満咲杜

■ＦＯＭＣも日銀も政策据え置きを決定

ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）も日銀も、政策の据え置きを決定した。ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の利上げ見送りは市場の予想どおり、日銀の様子見もおおむね市場関係者の読みどおりだと言える。

何しろ、英国のＥＵ（欧州連合）離脱に関する国民投票の結果が出る前に政策を発動するのはリスクが大きく、日銀はすでに少なくなっているカードを温存する必要があった。

ＦＯＭＣは今回利上げを見送った理由に、いわゆる「Brexit」（ブレグジット、英国のEU離脱）のリスクを取り上げていたから、日銀は拙速な判断を下すわけにはいかない。

ただし、ＦＲＢは「Brexit」のリスクなしでも今回の利上げは難しかったと思われるが、日銀の場合はより現実的な脅威であると受け取れる。

なぜなら、市場にはリスクオフのムードが高まっているため、仮に今回量的緩和、あるいはマイナス金利を拡大させたとしても、その政策効果が浸透するとは限らず、場合によっては2016年1月末のように、「黒田バズーカ」の逆噴射を招くリスクが大きかったからだ。

米ドル/円週足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円週足）

ただし、こういった読みが正しかったとしても、円高トレンドが進行している間、唯一、円高進行のスピードを調整できるのは日銀政策である。それが見送りされた以上、円高モメンタムが加速したことも想定の範囲内だった。

となると、円高の一段の進行は自然の成り行き。米ドル/円の105円の節目割れや103円台のトライが、ユーロ/円、英ポンド/円などクロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）が軒並み急落することと相まって、典型的なリスク回避ムードが高まった。

世界の通貨vs円 1時間足

その上、金（ゴールド）が一時、2年ぶりの高値をつけた。これはこれからの世界金融市場の波乱を暗示するサインと受け止められる。

金（ゴールド）価格週足

（出所：CQG）

波乱のきっかけは今回の「Brexit」もあり得るし、また、筆者がたびたび指摘してきた中国発の混乱（いわゆる李万ショック（※））の可能性も、なお大きいかと思う。

【参考記事】
●2015年は中国で「李万姉妹」事件発生!?経済危機警戒、リスク資産から手を引け！（2015年8月21日、陳満咲杜）
●2016年は2008年リーマンショックの再現か。ドル/円は100円台まで下落の可能性も！（2015年12月25日、陳満咲杜）

（※編集部注:「李万ショック」とは、今後、中国で発生すると思われるショックを「リーマンショック」になぞらえた陳満咲杜氏の造語）

ところで、「Brexit」は前代未聞だから、金融市場が…