■ユーロ/米ドルは下値を探る展開に
先週（10月23日～）の注目だったＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会。
発表されたテーパリング（※）の内容はコンセンサスどおりでしたが、ユーロが崩れました。資産買い入れの終了時期を明言しないなど、ドラギ総裁の姿勢がハト派だったことが原因でしょうか。
（※編集部注：「テーパリング」とは、量的緩和政策により、進められてきた資産買い取りを徐々に減少し、最終的に購入額をゼロにしていこうとすること）
テーパリング発表と同時にハト派的な発言でユーロの上昇を阻むだろうと予想はされていましたが、想定以上にハト派だった印象。
ユーロ/米ドルはこれまで言及してきた1.1660ドルを割り込んできたため、目先は下値を探る展開になるだろうなと思います。
チャート的にもきれいなヘッド＆ショルダーになりましたし、200日移動平均線あたりまで下がってもおかしくなさそうですね。
（※編集部注：「ヘッド＆ショルダー」はチャートのパターンの１つで、天井を示す典型的な形とされている。人の頭と両肩に見立てて「ヘッド＆ショルダー」と呼び、仏像が３体並んでいるように見えるため「三尊」と呼ぶこともある）
（出所：Bloomberg）
カタルーニャ州の独立問題もユーロにはネガティブです。ただ、10月27日（金）にカタルーニャ州が独立宣言を可決してもユーロの反応はにぶかった。
今のところはユーロ下落の直接的なトリガーとなっていません。ユーロ/米ドルは戻ったところを売っていくイメージですね。
（出所：Bloomberg）
■16連騰の日経平均、日銀のＥＴＦ買い余力は大
大手生保のオープン外債の話題が出ている米ドル/円ですが、相変わらず114円台が重いですね。
下がれば生保が着実に出てくるのですが、上値は叩きたくないのでしょう。
下値は固くなりますが、米ドル/円は今年（2017年）の節目である114.50円や115円を抜けるには時間が必要。
【参考記事】
●ドル/円は118円への上昇過程！ 注目は…!? ＮＺドルを反落させたネガティブ材料とは？（10月26日、西原宏一）
このあたりにはオプションもゴロゴロしています、ＩＭＭ（国際通貨先物市場）を見ても円ショートが溜まってきましたから、やはり抜けるには一定の時間がかかるのでしょう。
（詳しくはこちら → 経済指標/金利：シカゴＩＭＭ通貨先物ポジションの推移）
生保と同じく、米ドル/円は上値は追わず、下がったところを買っていくのがよさそうですね。
（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 4時間足）
対照的に日経平均は過去最長となる16連騰を記録しました。ところが、上昇を牽引しているのは大きく買い越している海外勢で、反対に個人は大幅な売り越し。
10月は日本銀行のＥＴＦ買いがまだ入っておらず、年６兆円の枠はまだ１兆6000億円も残っています。
11月、12月で8000億円ずつ買える計算ですから、日本株が下がっても日銀が買い支える期待感がありますよね。
（出所：Bloomberg）
（次ページではＦＲＢ議長人事や下落するＮＺドルの話題が…）
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