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衝撃の13分間。崩れ落ちたトルコリラ/円の
真相とは? 暴落の震源地は日本にあった!?
のかも…(2)

2017年11月01日(水)15:52公開 [2017年11月01日(水)15:52更新]

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■スワップ金利の高さと今回つけた安値に逆相関の関係あり!?

 やや余談になるが、ここで今回のトルコリラ/円暴落で店頭FXを含め、各FX口座がつけた安値を今一度、掲載してみたい。これは前回の記事中で掲載したものだ。

【参考記事】
衝撃の13分間。崩れ落ちたトルコリラ/円の真相とは? 暴落の震源地は日本にあった!?のかも…(1)

※安値はBID(FX会社側の買値、投資家側の売値)の1時間足チャートで確認

 さらに上表へ各口座のスワップ金利(スワップポイント)を並べて加えてみよう。すると、以下の表のようになる。スワップ金利はザイFX!の以下の比較コンテンツで確認できる数値を採用した。このスワップ金利の調査日は2017年9月26日~27日だ(調査日がトルコリラ/円暴落の日でないことはご容赦を)。

【参考コンテンツ】
FX会社徹底比較!:トルコリラ/円が取引できるFX会社はここだ![トルコリラ/円スワップ金利の高い順]

各FX口座でのトルコリラ円の安値とスワップ金利

※安値はBID(FX会社側の買値、投資家側の売値)の1時間足チャートで確認。スワップ金利の調査日は2017年9月26日~27日

 これを見ると、スワップ金利の高さと今回つけた安値はちょっとした逆相関の関係にあるのではないかと思えてくる。安値が27~28円台と低かった口座のスワップ金利は99~106円と高水準のものばかりだったのだ。

 一方、安値が29円台と高めだった口座はそこまでスワップ金利が高くない。

 これはもしかしたら、今回、安値のレートが低かった口座は、スワップ金利の高さにひかれて、積み上がってきた買いポジションが多くなっており、その分、ストップロスや強制的なロスカットが激しいものになってしまったということなのかもしれない、と筆者は想像した。

 先に筆者はくりっく365がいかに特異な存在であるかを力説したが、この安値のデータについては、くりっく365は28円台後半であり、これは他社と比べたとき、最安水準ということはない。このことは公平を期して、付記しておきたい。

■トルコリラ暴落騒動から得られる教訓とは?

 今回のトルコリラ暴落騒動から得られた教訓は何か。筆者は以下のようなことを思い浮かべた。以下、箇条書きで記しておきたい。


トルコリラのようなマイナーな高金利通貨の買いポジションを建てるなら、レバレッジはあまりかけない方がいい。欲張りは禁物だ。

くりっく365で発表されている高金利通貨の建玉数量は注意して見ておくと良さそうだ。積み上がりすぎていたら、危ないかもしれない。

くりっく365では10月30日(月)にメキシコペソ/円が上場された。くりっく365公式サイトではメキシコペソについて「政策金利は7.00%の高金利!」とうたっているが、将来的にトルコリラ/円と同じようなことが起こらないか、注意しておいた方がよいかもしれない。

・実勢レートより、ものすごく下のレートに買い指値を入れておくと、今回のような場合に運良く約定して、建て値の良いポジションが持てるかもしれない(このようなやり方は当然、リスクもあるので、必ずしもオススメするわけではないが…)。

サクソバンク証券にはとりあえず、口座を開いておくのがよいかも…。月曜早朝から相場状況を見ることができるし、今回のトルコリラ/円のケースでも、もしも「おかしいな」と思ったら、午前3~4時のまだレートが高い段階で、売りを入れられたかもしれない。仮に他社でトルコリラ/円を買っていたとして、月曜午前3時にそれをどうにかしようと思っても、取引開始前なのでそちらについては何もできないが、サクソバンク証券の口座があれば、そこで売りのヘッジを入れることはできる。


 なお、トルコリラ/円は10月下旬から再び下落し始め、急落はしていないが、再び30円の大台を割り込む時間帯が長くなっている。ドイツの銀行がトルコへの融資を削減するなど、ドイツとトルコの関係悪化が背景にあるなどと報道されているようだ。

 そして、急落で懲りてないというのか、急落をチャンスとみたのか、くりっく365におけるトルコリラ/円の建玉数量は再び積み上がっており、10月末現在で約29万枚まで膨れ上がっている。

くりっく365におけるトルコリラ/円・建玉数量の推移

(出所:東京金融取引所の発表データより、ザイFX!編集部が作成)

 本記事を公開した11月1日(水)、日経平均は408円超の大幅上昇となり、円安もある程度進んだリスクオンムードにある。

 この雰囲気が続くなら、トルコリラ/円が急落することもないのでは?と思えるものの、週末の11月3日(金)は文化の日で日本が祝日。月曜日ではなく、金曜日なので10月9日(月)とはやや状況が違うが、祝日のこの日、東京時間の取引量が少なくなるのは間違いないところ。急な相場変動を一応、警戒しておいた方がよいかもしれない。

トルコリラ/円 4時間足(クリックで拡大)
トルコリラ/円 4時間足

(出所:サクソバンク証券

■日本発の市場混乱リスクを避ける。金融庁の考えに全面賛同

 日本経済新聞電子版は9月27日(水)に金融庁がFXの最大レバレッジを10倍に引き下げる規制見直しを検討中であると報じた(ここではこれを新レバレッジ規制と呼ぶ)。

【参考記事】
FXのレバレッジが25倍→10倍へ引き下げ!? 日経報道は真実? 個人投資家への影響は?

 さらに、日本経済新聞が発行する週刊金融情報紙・日経ヴェリタスの10月15日号には「放電塔 金融記者座談会」というコーナーに「寝耳に水 金融庁の証拠金倍率下げ案 FX業界、『死活問題』と大騒ぎ」と題された座談会形式の記事が掲載された。

新レバレッジ規制に関する記事をツイートする日経ヴェリタスの公式ツイッターアカウント
新レバレッジ規制に関する記事をツイートする日経ヴェリタスの公式ツイッターアカウント

 そこには「今回の規制案は『店頭FX』だけが対象らしいね」と書かれていた。つまり、一体全体どういうわけか、くりっく365は新レバレッジ規制の対象外ということのようなのだ。

 また、その記事では金融庁の真意について、ある記者が次のように述べていた。

……今回の規制案は、個人投資家の保護というよりも市場のシステム不安を取り除くことが狙いのようだ。いまや日本のFX市場は、年間の取引金額が5000兆円規模と世界最大。米トランプ政権や北朝鮮問題の動き次第で、相場が急変する潜在リスクは高い。日本発の市場混乱リスクを事前に摘みたい、というのが金融庁の本音だと思うよ。

新レバレッジ規制について、金融庁は何も公式発表をしていない。そして、日本経済新聞社はあくまで一民間企業だ。

 けれど、本件に関しては、日本経済新聞社は金融庁の意志をおそらくそのまま伝えているのだろうとFXファンは忖度していると思われる。日経系のメディアに載っている情報は金融庁の準公式発表と思われているということだ。

「日本発の市場混乱リスクを事前に摘みたい」ということは、間違いなく金融庁の考えなのだろう。筆者は金融庁のこの考えに全面的に賛同する。金融庁はすばらしい考え方に基づいて規制を進めようとしている。


くりっく365は通貨別建玉数量でトルコリラ/円というマイナー通貨ペアのシェアが18.99%にも達する、FX取引が行われる場としては真に特異な存在である。そして、その建玉数量は日々、赤裸々に公開されている。建玉が積み上がり過ぎれば、投機筋に狙われることもあるかもしれない。

 そして、このくりっく365は新レバレッジ規制の対象にならないという。店頭FXが新レバレッジ規制の対象になる一方で、だ。

 日本発の市場混乱リスクを事前に摘みたい──筆者は金融庁の考えに静かに賛意を示し、もしも規制が行われるのなら、それが合理的な内容になることを期待して、本稿を終わりたいと思う。

(文/ザイFX!編集長・井口稔 編集協力/ザイFX!編集部・庄司正高)

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