ヘッジファンドの狙いは「日銀トレード」！？
米ドル/円は戻り売り継続で107円台前半へ…

これに対して翌日（1月25日）には、ＥＣＢ（欧州中央銀行）のドラギ総裁がムニューシンをほぼ名指しする形で「ルールから外れている」と強く批判しました。

急激なユーロ高が進まないよう、時間をかけてテーパリング（※）への地ならしを行なってきたのに水を差された格好ですから、ドラギが怒るのも無理はないところです。

「ユーロ高のスピードが早すぎるからコメントする」というのはロジックとして理解できますが、米ドル高が進んでいたわけでもないのに、いきなり発言するのは単なる為替誘導になってしまいます。

昨年（2017年）、ヘッジファンドが収益を上げたのは、テーパリングを前提にした「ＥＣＢトレード」。今年（2018年）も同じように「日銀トレード」で儲けようとヘッジファンド勢は考えているのでしょう。

米ドル/円は、110円を明確に割れています。12月の日銀短観によると、企業の想定レートは109.66円。109円台後半まで戻したとしても、売りが出てきやすくなっています。

年初に想定していたよりも早く通商政策がクローズアップされており、先週（1月22日～）、トランプ大統領は太陽光パネルや洗濯機に対する緊急輸入制限（セーフガード）を発動する大統領令に署名しました。

トランプ大統領としては、一般教書演説に向けて実績を積み上げておきたいのでしょう。

米ドル/円を売っている人は、一部を利食っておいてもいいかもしれないですね。

今週（1月29日～）はＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）や米雇用統計も予定されていますが、次の利上げは３月の見通し。米雇用統計も、最近では注目度が低下しています。

いずれにせよ、110円を明確割り込んでいることから、米ドル/円は、引き続き、戻り売りでいいでしょう。

トランプ大統領の一般教書演説で「バイ・ザ・ファクト」となる可能性もありますが、ジリジリと昨年（2017年）安値である107.32円をめざしていくのではないでしょうか。