米ドル/円の押し目買いを継続！
株が落ちても円が買われない傾向が鮮明に

アルケゴス・キャピタルが、巨額損失により取引の清算を迫られたことで、200億ドル規模のブロック取引が出ました。損切りの取引です。

野村の米子会社は、アルケゴスのプライムブローカーのひとつだったため、20億ドル規模の損失が発生する可能性があるようです。

ひとことでいえば、「中国株ロング、Ｓ＆Ｐ500ショート」。

今回はその清算取引ですから、中国株ショートとＳ＆Ｐ500ロングの注文が、市場に出てきたことになります。

これだけを見れば、中国株にはネガティブですし、米国株にはポジティブですね。

こうした情報が、なぜ出てくるのかも謎ですね。

もし、まだ切れていないポジションがあるなら、さらに不利になるだけです。

先週のコラムでも話題にした、ＩＭＭ（国際通貨先物市場）の円ポジションの大転換ですが、またショートが増えていますね。

彼らの米ドル/円の持ち値が108円台なら、今は充分に含み益が乗った状態。

これが107円台へと反落して、1カ月、2カ月と続いているなら、損切りによる円高に警戒する場面ですが、その必要もないでしょう。

4、5年前までは、精度の高い期末フローの情報が漏れていました。

最近は漏れ伝わることもなく、憶測でやると、当たるも八卦当たらぬも八卦の世界。

期末フローをもとにしたトレードは、やりにくくなっています。

いずれにせよ、新年度に入る4月1日（木）からガラッと展開が変わるのも、よくある動き。

新年度で動き出したら、逆らわずに取引するのがいいでしょう。

このところ、鮮明になっているのが「株が落ちれば円が買われる」というルールの消失。

日経平均が落ちても、米ドル/円は落ちなくなっています。

イランへの経済制裁を行っている米国との対立は、先鋭化することになりますね。

今週の戦略としては、米ドル/円の押し目買い継続でいいのでしょう。

安心感というと言い過ぎかもしれませんが、株が落ちても円が買われない傾向が鮮明になり、先週のトルコリラショックでも、米ドル/円はたいして下げなかった。

下落余地が限定的な米ドル/円は、引き続き上昇トレンドが続くのでしょう。