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• 2025年12月05日(金)18時27分

  [NEW！] ドル・円は持ち直し、米金利高で

  [欧米市場の為替相場動向]

  欧州市場でドル・円は値を戻す展開となり、154円60銭から154円94銭まで上昇した。米10年債利回りの上昇でややドル買いに振れ、ユーロ・ドルは1.1650ドル付近に軟化。一方、欧州株式市場で主要指数はおおむね堅調となり、円売りも出やすい。
  ここまでの取引レンジは、ドル・円は154円60銭から154円94銭、ユ-ロ・円は180円30銭から180円52銭、ユ-ロ・ドルは1.1649ドルから1.1663ドル。

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• 2025年12月05日(金)17時41分

  東京為替概況：ドル・円は反落、午後は下落基調に

  　5日の東京市場でドル・円は反落。前日海外市場の下落でドルの買戻しが先行し、一時155円23銭まで値を上げた。ただ、日銀の12月利上げ観測で円買い優勢となり、155円を割り込んだ。夕方にかけても円買い地合いが続き、154円34銭まで下値を下げた。

  ・ユ-ロ・円は180円77銭から180円10銭まで下落。
  ・ユ-ロ・ドルは1.1641ドルから1.1671ドルまで値を上げた。

  ・日経平均株価：始値50,530.34円、高値50,634.85円、安値50,215.41円、終値50,491.87円(前日比536.55円安)
  ・17時時点：ドル・円154円70-80銭、ユ-ロ・円180円40-50銭

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• 2025年12月05日(金)17時26分

  ドル・円は反落、午後は下落基調に

  5日の東京市場でドル・円は反落。前日海外市場の下落でドルの買戻しが先行し、一時155円23銭まで値を上げた。ただ、日銀の12月利上げ観測で円買い優勢となり、155円を割り込んだ。夕方にかけても円買い地合いが続き、154円34銭まで下値を下げた。
  ・ユ-ロ・円は180円77銭から180円10銭まで下落。
  ・ユ-ロ・ドルは1.1641ドルから1.1671ドルまで値を上げた。
  ・日経平均株価：始値50,530.34円、高値50,634.85円、安値50,215.41円、終値50,491.87円(前日比536.55円安)
  ・17時時点：ドル・円154円70-80銭、ユ-ロ・円180円40-50銭
  【経済指標】
  ・日・10月全世帯家計調査・消費支出：前年比-3.0％（予想：+1.0％、9月：+1.8％）
  【要人発言】
  ・木原官房長官
  「為替相場は安定的な推移が重要」
  「為替市場の過度な変動や無秩序な動きには適切に対応」
  「財政持続可能性を実現し、市場の信認を確保」
  「金融政策の具体的な手法は日銀に委ねられるべき」
  ・片山財務相
  「植田日銀総裁と私とのコミュニケーションは非常に良好」
  「具体的な金融政策の方法は日銀に任せている」

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• 2025年12月05日(金)17時19分

  ドル円　154.80円前後まで反発、米10年債利回りが4.10％台へ上昇

  　ドル円は、米10年債利回りが4.10％台に乗せたことなどで、154.35円の安値から154.80円前後まで買い戻されている。

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• 2025年12月05日(金)17時13分

  来週のスイスフラン「もみ合いか、スイス中銀の政策金利は据え置き予想」

  [スイスフラン]
  　来週のスイスフラン・円はもみ合いか。スイス中央銀行は12月11日に政策金利を発表する。現状維持の公算だが、次回以降にマイナス金利が再導入される可能性は排除されていない。米ドル・円相場に大きな動きがない場合、対円レートは主に193円を挟んだ水準でもみ合う可能性がある。
  〇発表予定のスイス経済指標・注目イベント
  ・11日：スイス中央銀行政策金利発表（前回：0.0％）
  ・予想レンジ：191円50銭－194円50銭

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• 2025年12月05日(金)17時12分

  来週のカナダドル「下げ渋りか、カナダ中銀の政策金利は据え置き予想」

  [カナダドル]
  　来週のカナダドル・円は下げ渋りか。カナダ中央銀行は12月10日に政策金利を発表する。現状維持の可能性が高いが、声明などを受けて金利先安観が後退した場合、日本との金利差縮小の可能性はあるものの、リスク回避的なカナダドル売り・円買いは抑制される見込み。
  ○発表予定の加主要経済指標・注目イベント
  ・10日：カナダ中央銀行政策金利発表（前回：2.25％）
  ・予想レンジ：110円00銭-113円00銭

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• 2025年12月05日(金)17時10分

  来週の英ポンド「伸び悩みか、英国景気の不透明感は払しょくされず」

  [英ポンド]
  　来週のポンド・円は伸び悩みか。英国の財政懸念を背景としたポンド売りは一服。ただ、国内経済の不透明感が広がるなか、英中央銀行（金融当局者）の見解は分かれ、ポンドは積極的に買いづらい展開となりそうだ。一方、日本銀行の12月利上げ観測により円買い先行も、日本の財政悪化懸念による円売りがポンドを下支えし下げづらい展開に。
  ○発表予定の英主要経済指標・注目イベント
  ・特になし
  ・予想レンジ：205円00銭-208円00銭

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• 2025年12月05日(金)17時09分

  来週のNZドル「上げ渋りか、日銀追加利上げの可能性高まる」

  [NZドル]
  　来週のNZドル・円は上げ渋りか。NZ準備銀行（中央銀行）の政策金利は長期間据え置きとなる可能性がある。一方、日本銀行による追加利上げの可能性は高まっており、新たな円売り材料が提供されない場合、リスク選好的なNZドル買い・円売りが急拡大する可能性は低いとみられる。
  ○発表予定のNZ主要経済指標・注目イベント
  ・特になし
  ・予想レンジ：87円50銭-90円50銭

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• 2025年12月05日(金)17時08分

  来週の豪ドル「下げ渋りか、政策金利は据え置き予想」

  [豪ドル]
  　来週の豪ドル・円は下げ渋りか。12月9日発表の豪準備銀行政策金利は3.60％で据え置きとなる見込み。10月のインフレ率は9月実績を上回っており、豪準備銀行（中央銀行）の政策金利は長期間据え置きとなる可能性が高い。7-9月期の経済成長率は4-6月期を上回っており、リスク回避的な豪ドル売り・円買いがただちに強まる可能性は低いとみられる。
  ○発表予定の豪主要経済指標・注目イベント
  ・9日：豪準備銀行政策金利発表（前回：3.60％）
  ・11日：7-9月期国内総生産（4-6月期：前年比＋1.8％）
  ・予想レンジ：100円50銭-103円50銭

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• 2025年12月05日(金)17時07分

  来週のユーロ「底堅いか、ECBに利下げを見極めも根強い円売り」

  [ユーロ]
  「底堅いか、ECBの政策維持観測と米利下げで」
  　来週のユーロ・ドルは底堅いか。12月9-10日開催の米連邦公開市場委員会(FOMC)で追加利下げに踏み切れば、短期的にドル売りが強まりそうだ。ただ、その後の緩和的な政策方針に慎重ならドルに買戻しが入りやすい。一方、12月18日開催の欧州中央銀行（ECB）理事会に向け現行の政策維持に思惑が広がりやすく、ユーロは売りづらい。
  ・予想レンジ：1.1500ドル-1.1800ドル

  
  「底堅いか、ECBに利下げを見極めも根強い円売り」
  　来週のユーロ・円は底堅い動きとなりそうだ。12月18日開催の欧州中央銀行（ECB）理事会に向け、現行の政策維持に思惑が広がりやすい。そうしたなか、足元のユーロ圏経済指標が改善すれば、ユーロは売りづらい展開に。一方、日本銀行の12月利上げ観測から円買い先行も、日本の財政悪化懸念による円売りがユーロをサポートしそうだ。
  ○発表予定のユーロ圏主要経済指標・注目イベント
  ・特になし
  ・予想レンジ：179円00銭-182円00銭

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• 2025年12月05日(金)17時06分

  東京外国為替市場概況・17時　ドル円、さえない

  　5日午後の東京外国為替市場で、ドル円はさえない。17時時点では154.63円と15時時点（154.59円）と比べて4銭程度のドル高水準だった。東京タイム午後からの重い地合いが続いた。昨日安値154.51円を割り込んで11月14日以来、3週間ぶりの安値154.35円まで一時下振れ。木原官房長官の「金融政策の具体的な手法は日銀に委ねられるべき」などの発言も伝わった。

  　ユーロドルは底堅い。17時時点では1.1663ドルと15時時点（1.1659ドル）と比べて0.0004ドル程度のユーロ高水準だった。対円でのドルの重さが下支え。1.1672ドルまでユーロ高・ドル安となった。

  　ユーロ円は安値もみ合い。17時時点では180.34円と15時時点（180.24円）と比べて10銭程度のユーロ高水準だった。重いドル円と、底堅いユーロドルの動きに挟まれ、本日安値圏でもみ合い。ドル円の円高推移を反映した円相場の影響を受け、180.10円まで下落する場面もあった。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：154.35円　-　155.23円
  ユーロドル：1.1641ドル　-　1.1672ドル
  ユーロ円：180.10円　-　180.77円

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• 2025年12月05日(金)17時05分

  来週のドル・円「ドルは伸び悩みか、日米金利差縮小観測強まる」

  [ドル・円]
  　来週のドル・円は伸び悩みか。米連邦準備制度理事会（FRB）は12月9-10日開催の連邦公開市場委員会(FOMC)で0.25ptの追加利下げを決定する公算が大きい。追加利下げはある程度織り込まれているため、2026年に向けた金融当局者の金利見通しで一段の緩和に慎重なら、ドル売りは抑制されるだろう。ただ、米ホワイトハウスはパウエルFRB議長の後任に金融緩和に前向きとされる候補者を送り込む方針で、ドル売りを後押しする手掛かりになろう。他方、日本銀行植田総裁は先日行われた講演で追加利上げに前向きな姿勢を示し、今月18-19日開催の金融政策決定会合で追加利上げが決定されるとの見方が広がっている。賃金関連統計が改善すれば利上げ観測となり、円買い圧力が強まる見通し。

  　ただ、すでに利上げは織り込みが進み、利上げ決定後にリスク回避的な円買いが一段と強まるとの見方は多くないようだ。また、可能性は低いものの、大方の予想に反して政策金利の据え置きが決まった場合、リスク選好的な円売りが急拡大する可能性がある。日本の財政悪化懸念は払拭されていないことも問題視されており、日銀による追加利上げを受けても米ドル・円は152円台を維持する可能性が高いとみられる。

  【日・10月現金給与総額】（8日発表予定）
  　12月8日発表の10月現金給与総額が9月実績（前年比＋2.1％）を上回った場合、日本銀行による利上げ期待を後押しする材料になり、円買い要因に。

  【米連邦公開市場委員会（FOMC）】（9-10日開催予定）
  　FRBは12月9-10日に連邦公開市場委員会（FOMC)を開催し、追加利下げに踏み切る公算。0.25％の政策金利引き下げが織り込まれ、来年の政策方針も緩和に慎重ならドル買い材料となる。

  ・予想レンジ：152円00銭－157円00銭

  ・12月8日－12日発表予定の経済指標予想については以下の通り。

  ○(日)7-9月期国内総生産改定値　8日（月）午前8時50分発表予定
  ・予想： 前期比年率－2.0％
  　財務省が発表した7－9月期法人企業統計で金融・保険業を除く全産業の設備投資は前年同期比＋2.9％と、やや低い伸びにとどまった。このため、7－9月期国内総生産（GDP）改定値は速報段階（－1.8％）から下方修正となる可能性がある。

  ○(中)11月消費者物価指数　10日（水）午前10時30分発表予定
  ・予想： 前年＋0.2％
  　参考となる10月実績は前年比＋0.2％。インフレ率は中期的にやや上昇する可能性があるものの、国内需要が短期間で拡大する可能性は低いため、中国の物価上昇率は1％未満の状態がしばらく続く見込み。

  ○(加)カナダ中央銀行政策金利発表　10日（水）午後11時45分発表予定
  ・予想： 政策金利の据え置き
  　雇用情勢は特に悪化していないこと、インフレ見通しが短期間で大きく変わる可能性は低いことから、カナダ中央銀行は政策金利の据え置きを決定する見込み。中期的なインフレ、成長率見通しが注目されそうだ。。

  ○(米)連邦公開市場委員会（FOMC）　10日（水）日本時間11日午前4時結果判明
  ・ 予想は0.25ptの追加利下げ
  　ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁は先月、労働市場の軟化を背景に、連邦準備制度理事会（FRB）は近いうちに再び利下げを行う余地があるとの見方を示した。インフレは一定水準を維持しているが、雇用情勢のすみやかな改善は期待できないため、12月利下げの可能性はかなり高いとみられる。

  
  ○その他の主な経済指標の発表予定
  ・8日（月）：（中国）11月貿易収支、（日）10月経常収支
  ・11日（木）：（豪）11月失業率、（スイス）スイス中銀政策金利
  ・12日（金）：（英）10月鉱工業生産、10月商品貿易収支

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• 2025年12月05日(金)16時09分

  上海総合指数0.70％高の3902.808（前日比+27.014）で取引終了

  上海総合指数は、0.70％高の3902.808（前日比+27.014）で取引を終えた。
  16時06分現在、ドル円は154.62円付近。

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• 2025年12月05日(金)16時04分

  豪S&P/ASX200指数は8634.60で取引終了

  12月5日の豪株式市場ではS&P/ASX200指数が、前日末比+16.20、8634.60で取引終了。

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• 2025年12月05日(金)16時02分

  豪10年債利回りは上昇、4.689％近辺で推移

  12月5日のオーストラリア国債市場では、10年債利回りが前日末比+0.000％の4.689％近辺で大方の取引を終了した。

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