フランス、あるいはECBからの「次の一手」が出るまでは、安全資産としてのスイスフラン買いが、特に対ユーロで続きそうです。こちらはユーロ/スイスフランの日足ですが、当面のターゲットである0.9260フ…

英ポンドの買い要因としては、成長を後押しする政策が示され、市場がその効果を確信した場合。逆に、財政赤字やインフレ圧力の拡大につながり、国債利回りやBOEの金融政策に悪影響を及ぼすと判断されれば、英ポ…

今週（9月7日～）は11日（金）に米CPIの発表を控えていますが、その前に米財務省による国債バイバック（買い戻し）オペレーションが実施され、結果発表が続きます。ベッセント財務長官から発表されたバイバ…

米財務省からの公式発表によると、9月9日（水）からバイバックが始まり、その規模は1回につき少なくとも40億ドルになると考えられています。 そしてベッセント財務長官本人が、「40億ドルを超える可能性も…

最近、SNSや海外投資家の間で「Japan is broken（日本は壊れている）」というショッキングなフレーズを目にする機会が増えました。最初は、急激な円安を抑え込むための「日米協調介入」の限界や…

バーナム政権に対する本当の評価は、これから始まります。英国に再び活力を取り戻すことができるのか？そして、市場の信頼を失うことなく改革を進められるのか？まずは、政権発足後100日間の「ハネムーン・ピリ…

最近 どうして英ポンドはこんなに強いのか（？）という質問をよく受けるようになりました。私からの答えは、英ポンドのショートが溜まっていたので、そのショート・スクイーズが起きたであろう事と、ユーロ/英ポ…

英ポンドについても、不透明感が高い状況が続くでしょう。月曜日（6月22日）午後に財務相候補として名前が挙がったストリーティングさんが、「バーナムさんからは、財務相就任のオファーを受け取っていない。実…

今回のECB会合では、利上げ幅や投票結果（コンセンサスか全会一致か）に加え、「どの時点を前提にマクロ経済予測を作成したのか」という点にも注目して下さい。予測の提出期限という一見地味な要素が、実はEC…

ただ、実際の為替相場では、今後のQT策の動きと、トランプ大統領からの利下げ圧力、さらには現在のインフレ環境やインフレ指標の変更の可能性などが複雑に絡み合って動いており、米ドル高と米ドル安の材料が同時…