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• 2025年12月08日(月)08時33分

  [NEW！] ドル円　155.26円前後、SGX日経225先物は50580円でスタート

  　ドル円は155.26円前後で推移している。シンガポール取引所（SGX）の日経225先物（期近限月）は、大阪夜間終値（50650円）から70円安の50580円でスタート。

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• 2025年12月08日(月)08時08分

  [NEW！] 東京外国為替市場概況・8時　ドル円、もみ合い

  　8日の東京外国為替市場でドル円はもみ合い。8時時点では155.21円とニューヨーク市場の終値（155.33円）と比べて12銭程度のドル安水準だった。先週末に目立った材料が伝わらなかったこともあり、週明け早朝のオセアニア市場では155円台前半でこう着している。なお、8時30分には10月毎月勤労統計、8時50分には7−9月期実質国内総生産（GDP）改定値や10月国際収支速報の発表が予定されている。

  　ユーロ円も小動き。8時時点では180.73円とニューヨーク市場の終値（180.82円）と比べて9銭程度のユーロ安水準だった。東京株式相場の取引開始を前に180円台後半で推移している。なお、先週末のCME225先物は50680円と大阪取引所比で200円高で引けた。

  　ユーロドルは8時時点では1.1645ドルとニューヨーク市場の終値（1.1642ドル）と比べて0.0003ドル程度のユーロ高水準だった。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：155.18円　-　155.32円
  ユーロドル：1.1637ドル　-　1.1649ドル
  ユーロ円：180.64円　-　180.91円

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• 2025年12月08日(月)08時04分

  ドル・円は主に155円台で推移か、米長期金利下げ渋りでドルは底堅い動きを保つ可能性

  　5日の米ドル・円は、東京市場では155円23銭から154円35銭まで下落。欧米市場では154円61銭から155円49銭まで反発し、155円30銭で取引終了。本日8日の米ドル・円は主に155円台で推移か。米長期金利の下げ渋りを意識して米ドル・円は底堅い動きを保つ可能性がある。

  　米連邦準備制度理事会（FRB）は12月9-10日開催の連邦公開市場委員会(FOMC)で0.25ptの追加利下げを決定する公算が大きいが、2026年に向けた金融当局者の金利見通しで一段の緩和に慎重なら、ドル売りは抑制されるだろう。一方、日本銀行は今月開催の金融政策決定会合で追加利上げを決定する可能性が高いとみられているが、2026年も複数回の利上げが実施される可能性が浮上した場合、日米金利差の一段の縮小を意識してリスク回避的な円買いが強まりそうだ。

  　ただ、日本の財政悪化が引き続き問題視されており、日銀による追加利上げを受けても米ドル・円は152円台を維持する可能性は高いとみられる。

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• 2025年12月08日(月)08時00分

  東京為替見通し＝ドル円、日米金融政策への思惑から上値が重い展開か

  　5日のニューヨーク外国為替市場でドル円は、12月米ミシガン大学消費者態度指数・速報値が予想を上回り、米長期金利の上昇とともに155.49円まで値を上げた。ユーロドルは米金利高を背景にしたユーロ売り・ドル買いで1.1628ドルまで下押しした後、1.1640ドル前後での小動きに終始した。

  　本日の東京外国為替市場のドル円は、9-10日の米連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げ観測や18-19日の日銀金融政策決定会合での利上げ観測などから上値が重い展開が予想される。

  　ドル円は、日米の金融政策決定会合への思惑から157円台から154円台まで下落した後、過去26日間の中間水準（※日足一目均衡表・基準線）である155.36円付近で推移しており、日米の金融政策の変更をほぼ織り込んでいる。

  　今後の方向感は、来年の金融政策決定会合に向けたターミナルレート（政策金利の最終到達水準）次第だろう。FOMCは中立金利水準の3.00％に向けて利下げを継続するのか、日銀は中立金利水準下限の1.00％に向けて利上げを継続するのかが焦点となる。

  　8時30分発表の10月毎月勤労統計（現金給与総額、予想：前年比+2.2％）では、実質賃金の動向を見極めて、日銀が利上げの目安としている「賃金と物価の緩やかな上昇の継続」を要確認。9月の実質賃金は前年比-1.4％と9ヵ月連続で減少していた。なお植田日銀総裁は、明日FT「The Global Boardroom」に出席し、インフレ、金利、円の価値などについて講演する予定。こちらでも、実質賃金への言及が注目される。

  　ほか、本日8時50分発表の7-9月期実質国内総生産（GDP）改定値は、前期比-0.5％／前期比年率-2.0％と予想され、速報値（前期比-0.4％、前期比年率-1.8％）からの下方修正が見込まれている。

  　今後は、中国が高市首相の台湾有事と存立危機事態に関する発言に対して、日本産水産物の輸入停止や日本向け渡航への注意喚起などの制裁措置を発動したことで、日本のマイナス成長が続く可能性が警戒されている。ただし現時点では、金融制裁や資本市場への制限、レアアース（希土類）の禁輸措置、半導体製造装置への規制など日本経済全体に影響を与える強い制裁措置には踏み込んでいない。首相が発言を撤回すれば沈静化する可能性も残されているかもしれない。

  　一方で中国は今週末12月13日が「南京事件」の追悼日であり、高市政権の出方次第では、対日制裁が強まる可能性もある。日本の景況感悪化懸念から、18-19日の日銀金融政策決定会合に影響を及ぼす懸念には留意しておきたい。日本の2025年の中国からの輸入比率は1位、中国への輸出比率は2位となっており、中国への貿易依存度が大きい。そのため中国の対日制裁が強化された場合、日銀の利上げを先送りさせるリスクに要警戒か。　

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• 2025年12月08日(月)07時37分

  円建てCME先物は5日の225先物比200円高の50680円で推移

  円建てCME先物は5日の225先物比200円高の50680円で推移している。為替市場では、ドル・円は155円22銭台、ユーロ・円は180円69銭台。

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• 2025年12月08日(月)06時40分

  本日のスケジュール

  ＜国内＞
  08:30　毎月勤労統計-現金給与総額(10月)　2.2％　2.1％
  08:30　実質賃金総額(10月)　-1.2％　-1.3％
  08:50　GDP改定値(7-9月)　-2.0　-1.8％
  08:50　GDPデフレーター(7-9月)
  08:50　国際収支(経常収支)(10月)　3兆1098億円　4兆4833億円
  08:50　銀行貸出動向(含信金前年比)(11月)　　4.1％
  08:50　貸出動向 銀行計(11月)　　4.5％
  14:00　景気ウォッチャー調査 現状判断(11月)　49.5　49.1
  14:00　景気ウォッチャー調査 先行き判断(11月)　52.6　53.1

  
  ＜海外＞
  16:00　独・鉱工業生産指数(10月)　　1.3％
  20:00　ブ・FGV消費者物価指数(IPC-S)(先週)　　0.28％
  20:25　ブ・週次景気動向調査
  21:30　ブ・自動車販売台数(11月)　　26万7017台
  25:00　米・ニューヨーク連銀インフレ期待(11月)　　3.24％
  27:00　ブ・貿易収支(先週)

  　　中・貿易収支(11月)　1037.2億ドル　900.7億ドル

  
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  注：数値は市場コンセンサス、前回数値

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• 2025年12月08日(月)06時10分

  週明け早朝のドル円、小動き　155.30円前後で推移

  　ドル円は小動き。週明け早朝のオセアニア市場では動意が薄く、6時8分時点では155.30円前後で推移している。また、ユーロドルは1.1645ドル付近、ユーロ円は180円台後半で取引されている。

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