日銀の発表で米ドル/円は上昇したが、
あっという間に元に戻ったのはなぜ？

2012年09月20日(木)17:47公開 (2012年09月20日(木)17:47更新)

西原宏一

■日銀の追加緩和策で米ドル/円は上昇するがすぐ下落

みなさん、こんにちは。

2012年9月はＥＣＢ(欧州中央銀行)のＯＭＴ（※国債買い入れプログラム）、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）のＱＥ３（量的緩和第3弾）、そして日銀による追加緩和の発表と、中央銀行の断続的な緩和策発表により、リスクアセットである株やコモディティが急騰しました。

そして、リスクアセット通貨である豪ドルや加ドル、そしてユーロが急騰。

中でもユーロの上昇が顕著で、リスクアセット通貨の代表である豪ドルを上回り、ユーロ/豪ドルも1.2555ドルまで急騰するという相場展開となりました。

（※編集部注：ＥＣＢが南欧諸国の国債を直接買い入れる新しいプログラム）

ユーロ/豪ドル 4時間足

ユーロ/円も一時、103.89円まで急騰しています。

ユーロ/円 4時間足

ただ、日銀の発表前からその動きに変化が見られています。

前コラムでご紹介したＥＣＢによるＯＭＴの発表時には、ユーロ/米ドルは1.2600ドルを突破して、1.3000ドルまで急騰。

【参考記事】
●安住財務相発言の「必ず」に注目！米ドル/円は76円台突入で介入の可能性！（9月13日、西原宏一）

ＦＲＢによるＱＥ３を受けて、ユーロ/米ドルは1.3000ドルを大きく上回り、1.3171ドルまで上昇しました。

ユーロ/米ドル 4時間足

そして9月19日（水）の日銀の追加緩和策を受けて、米ドル/円は79.23円まで上昇後、時間的にも短命であっという間にいつもの78円台前半まで急落。

米ドル/円 1時間足

本日9月20日（木）のユーロ/米ドルは再び1.3000ドルを下回って推移しています。

日銀の追加緩和策は、「ＥＣＢやＦＲＢと比べるとやや見劣りのするものだったため」という見方もあります。

しかし、日銀の発表はマーケットがかなり織り込んでいたため、sell the fact（事実売り）の相場展開になり、79円台の滞空時間が短かったのではないかと考えています。

ともあれ、この中央銀行相場を見通していたのか…

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