上昇再開濃厚なドル/円、それはいつ頃？
主要通貨では高金利の豪ドルに熱視線

■米ドル/円での米ドル高・円安の流れ変わらず

 みなさん、こんにちは。

 先週（8月18日～）、お盆明けに、マーケットのコンセンサスどおり急騰した米ドル/円ですが、今週（8月25日～）は一服。

 今週、8月25日（月）早朝こそ、大手ヘッジファンドの巨額な米ドル買いにより104.47円まで続騰した米ドル/円ですが、短期勢の利益確定売りに押され、104円台を維持できず、103円台後半へ反落。

米ドル/円 1時間足

（出所：米国FXCM）

※取引開始時間の違いから、上のチャートでは8月25日（月）早朝に104.47円までは上昇していません。

 米系短期筋は1－2カ月物で105.00円のオプションを構築して待ち構えていたプレイヤーが多いため、彼らからの利益確定売りによる調整は仕方のないところ（前回のコラムを参照）。

【参考記事】
●アベノミクス第2幕！ 約12.6兆円の円売り発生の可能性！ 米ドル/円は108円へ！（8月21日、西原宏一）

 2014年5月21日安値から同8月25日高値までの上昇幅の38.2％戻しとなる103.00円程度の押し目が意識されつつ、ＧＰＩＦ（年金積立金管理運用独立行政法人）のポートフォリオの変更が発表される、９月に米ドル/円は再び上昇を再開する可能性が濃厚です。

■米国株堅調が米ドル続伸の支えに

 今月、８月後半は米ドル/円のみならず、総じて米ドルが堅調。

 このコラムでご紹介させていただいたユーロ/米ドルは、来週、９月４日（木）のＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会の追加緩和期待を背景に、ついに1.3300ドルのバリアをブレイクし、一時1.3153ドルまで反落。

【参考記事】
●売り材料には事欠かないユーロ。なのにユーロ/米ドルの下落が緩慢な理由とは？（8月7日、西原宏一）

ユーロ/米ドル 4時間足

（出所：米国FXCM）

 1.7000ドル台でのステイに失敗した英ポンド/米ドルも1.6513ドルまで反落。

英ポンド/米ドル 日足

（出所：米国FXCM）

 今回の米ドル続伸は、堅調に推移している米国株の動向も要因の１つとなっています。

 来週、９月４日（木）のＥＣＢ理事会の追加緩和期待を背景に、独長期金利（10年物国債の利回り）は0.90％割れ。米長期金利は2.357％まで低下しており、米金利も引き続き軟調。

米長期金利 日足

（出所：ＣＱＧ）

 こうした低金利が、米国株のサポート要因となっています。そして、米国株の堅調さが、米ドルを下支える展開。

米国株 日足

（出所：米国FXCM）

 一方、主要通貨に対して…

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