米ドルが魅力的な高金利通貨に変身!?
浜田参与も注目する「シムズ理論」とは？

2017年01月19日(木)16:52公開 (2017年01月19日(木)16:52更新)

西原宏一

■米ドル/円は112円台まで下落後は反発

みなさん、こんにちは。

先週のコラムでご紹介したとおり、今週（1月16日～）は20日（金）に予定されている米大統領就任式に向けての調整に終始する展開。

【参考記事】
●トランプ氏の記者会見は期待はずれだが、国境税に注目！中期ドル買いの好機到来（1月12日、西原宏一）

英国のメイ首相による「ＥＵ単一市場からの離脱表明」の演説へ向けて、リスクオフの流れとなり、米ドル/円は一時、112.55円まで下落しました。

しかし、下記のとおり、日本時間本日（1月19日）未明に行われた、FRB（米連邦準備制度理事会）のイエレン議長の講演がきわめてタカ派だったことから、米ドル/円は一気に115円近くまで反発しました。

昨年１２月の利上げについては、景気の回復が継続するとの確信を反映していたと指摘

自身を含めたＦＲＢ当局者は、主要短期金利をＦＲＢが２０１９年にかけて「毎年数回」引き上げていくと予想しているとし、金利水準は長期的に持続可能な金利である３％に近づくとの見通しを示した。

出所：ロイター

米ドル/円 1時間足

（出所：Bloomberg）

実際に米国の政策金利が3.00％に向かうとすれば、米ドルは金利面からも極めて魅力的な通貨となります。

一時、高金利通貨と称された豪ドルも現在の政策金利はわずか1.50％。ＮＺドルですら現在1.75％しかありません。

豪州政策金利

ＮＺ政策金利

このように主要国が低金利に張り付いていることと比較すると、米ドルは立派な（？）高金利通貨に変わりつつあります。

米ドルＶＳ世界の通貨日足

とくに日本の金利は日銀によりピン止めされていますので、日米金利差は急速に拡大。

金利面からも米ドル/円は上昇という流れは変わらず。

米ドル/円の調整メドは38.2％である112.00円（38.2％の意味については前回のコラム参照）。

【参考記事】
●トランプ氏の記者会見は期待はずれだが、国境税に注目！中期ドル買いの好機到来（1月12日、西原宏一）

1月18日（水）に112.55円まで下落し、その後、反発していることから、今月（1月）の米ドル/円の調整は、ほぼ38.2％まで到達し、完了しつつあると言えます。

このあとは、今月（1月）最大のイベントである20日（金）の米大統領就任式を待つのみとなります。

直近のマーケットの話題はトランプ政権の動向に集中していますが…

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