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■米雇用統計結果＆トランプ氏会見後、米ドル反落

 前回のコラムの指摘どおり、米ドル全体が反落してきた。 

【参考記事】
●相場のサインを見逃すな！ 米ドル/円のダマシを事前に見極める方法とは？（2017年1月13日、陳満咲杜）

米ドルＶＳ世界の通貨 4時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドルVS世界の通貨 4時間足）

 先週末（2017年1月6日）のまだら模様の米雇用統計に続き、今週（1月11日）の、一部市場関係者に期待されたトランプ氏の記者会見で、具体的な経済対策への言及がなかったことが失望売りを招き、米ドルの反落を加速させたとみる。

 もっとも、本コラムが繰り返し指摘してきたように、いわゆる「トランプ・ラリー」自体がそもそも行きすぎだったから、この程度の反落はまだ微々たるスピード調整にすぎず、当然の成り行きであるどころか、むしろ「遅れた」値動きだと思う。

 したがって、米ドル全体がいったん頭打ちになり、また反落してくることは、ずいぶん前からテクニカル上のサインが点灯していたから、今さら後付けの解釈は不要だ。

■米ドルのスピード調整はすでに完了したのか？

 ところで、ドルインデックスの頭打ちを、上昇途中のスピード調整と位置づければ、いずれスピード調整自体が終わるから、足元の焦点は、同スピード調整がすでに完了したのかどうかにあるのではないだろうか。

 言い換えれば、筆者自身は米ドル高の継続性に懐疑的な見方を取るが、足元のスピード調整を過大評価するつもりはない。何しろ、米ドル高のトレンドは、なおはっきり維持されているからだ。

 このような感触は、昨日（1月12日）の値動きによって、一段と強化されている。ドルインデックスの日足は、昨日（1月12日）、50日移動平均線（50日線）を下回ったものの、再度同線の上で大引けしたことから考えて、米ドル売りが継続されるとは言い切れない。 

ドルインデックス 日足

（出所：Bloomberg）

 50日線が200日線を上回った2016年10月20日（木）以来、ザラ場安値をもって50日線を下回ったのはあの11月9日（水）、すなわちトランプ氏が当選した日のみであり、同線をキープできるなら、米ドル安の進行が深まっていくといった判断は性急だとみる。

 また、ドルインデックスは、2016年12月高値と2017年1月3日高値で形成されたいわゆる「トリプル・トップ」の前から、ＲＳＩとのはっきりした「弱気ダイバージェンス」のサインを点灯していた。ここから、足元までの反落が始まったのは、実は2016年12月15日（木）あたりからと計算される。 

ドルインデックス 日足

（出所：Bloomberg）

 こうなると、もう1カ月以上の調整を果たしていることになるから、調整自体が一服してもおかしくなかろう。

 その上、ＲＳＩを観察すればわかるように、2016年11月9日（水）のちょっと前（A）に、ＲＳＩは主要な安値を形成していた。同安値レベルを足元のＲＳＩは下回っており、いわゆる「リバーサル」のサイン形成を暗示している。 

ドルインデックス 日足

（出所：Bloomberg）

 なぜなら、足元急落してきたとはいえ、ドルインデックスがまた101台をキープし、2016年11月初頭の96台の数値よりはるかに高いにもかかわらず、ＲＳＩのほうはずいぶん落ち込んでいるから、米ドルの反落自体が「スピード違反」の疑いを持たれるわけだ。

 同じ視点をもって米ドル/円を点検すれば…