イタリア政局の不透明感でユーロ急落！
リスクオフ要因多数!? 地政学的リスク警戒

2018年05月17日(木)15:56公開 (2018年05月17日(木)15:56更新)

西原宏一

■イタリア政局巡り、ユーロ急落！

みなさん、こんにちは。

先月（４月）から下げ足を速めているユーロ/米ドルですが、下記の欧州政局の不透明感も加わり、今週（5月14日～）も続落。

イタリア政局を巡っては、ポピュリスト政党の議員が欧州中央銀行（ＥＣＢ）に債務減免を求めることが検討されていると述べて懸念が広がり、イタリア国債が下落。クロス取引でユーロが売られた。

出所：Bloomberg

ユーロ/米ドルは一時、1.1764ドルまで急落。

ユーロ/米ドル日足

（出所：Bloomberg）

ユーロ/米ドルの下落要因の１つには、米10年債利回りの急騰も挙げられます。

以下は、米10年債利回りの日足チャートです。節目の3.00％を大きく上抜け、一時3.10％まで急騰しています。

米長期金利（10年物国債利回り）日足

（出所：Bloomberg）

この米10年債利回りの急騰が、ユーロ/米ドルのみならず、総じて米ドルを押し上げる展開となりました。

米ドル高の影響は、米ドル/円にも波及し、どうしても超えられなかった110.00円の節目を突破。一時110.48円まで上昇しています。

ただ、節目を上抜けても米ドル/円の上昇は緩慢。

米ドル/円日足

（出所：Bloomberg）

むしろ、地政学的リスクが増大していることもあり、米ドル/円の下値余地は拡大しているのではないか？と想定しています。

リスクオフ要因に挙げられるのが…

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