西原 週末は西日本を中心にした豪雨で甚大な被害が出ています。読者の中にも被災された方がいらっしゃるかもしれません。お見舞い申し上げます。
ひろこ 私も週末にセミナーの予定があり広島入りしていたのですが、セミナーは中止に。東京へ戻るのもひと苦労でした。被災されました皆様へお見舞い申し上げます。
■米中の関税発動でバイ・ザ・ファクトへ
市場に目を移すと、7月6日（金）にトランプ政権が対中関税を発動し、中国も即座に同額の報復関税を発表。その後は、アク抜けなのか、反発するような動きも見られました。
【参考記事】
●今はローリング・ベア相場。追加関税発動後に出尽くしでリスクオンを期待しすぎてはダメ（7月5日、西原宏一）
事前に予告されていたことなので、「バイ・ザ・ファクト」で買い戻しとなったのでしょう。
トランプ政権は、８月にも第２弾の関税措置の発動を検討していると報じられています。
それに対して、中国も報復関税で対抗するのでしょうし、今後も同じようなイベントが起こりそうですね。
■ドルインデックスに反転下落の兆し
米中貿易摩擦は、今後も混迷を深めていくのでしょうが、関税合戦となると、分があるのは貿易赤字を抱えたアメリカです。
米中貿易摩擦は今後も混迷を深めそうだが、関税合戦となると、分があるのは貿易赤字を抱えたアメリカか… (C)Bloomberg/Getty Images
そうなると、中国関連のアセットは売りですか？
数日単位の話だと調整もあるのでしょうが、米中貿易摩擦が続く限りは、そうなるのでしょう。
対ＥＵ（欧州連合）では、トランプ政権がＥＵの自動車に対して20％の関税を課す方針を示していましたが、ここにきてお互いの関税をゼロに、という提案も出ているようですね。
まだ提案段階なのでなんともいえないですが、チャート的には、ユーロ/米ドルの買い戻しが進みそうではありますね。
（出所：Bloomberg）
特にドルインデックスの週足は、2017年高値と2018年２月安値の半値戻し付近で頭を抑えられ、いったん下落しそうなチャートとなっています。
米ドル安ということは、ユーロ/米ドルの上昇となるのでしょう。
（出所：Bloomberg）
（次ページではドイツ銀行大株主の不審死や今後の戦略の話題も…）
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