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■さらなる株価大幅下落の可能性はかなり低下

 米国の株価急落に端を発した金融市場の混乱は、その後、さらに拡大することはなく、米国の株価は、やや値を戻してきています。今後、大幅に下落していく可能性は、かなり低くなったと見ています。

ＮＹダウ 日足

（出所：Bloomberg）

 ただ、直近でも、米国の10年物国債の利回りは、3.25％を超えてきており、株価の重しになってくることは、十分に考えられます。

米長期金利（米10年債利回り） 日足

（出所：Bloomberg）

 強気相場への回帰というのも、なかなか難しいのではないでしょうか。

【参考記事】
●NYダウ急落は下落相場の始まりではない!? 想定どおり調整のドル/円は111円台を買い（10月11日、今井雅人）
●日本株は秋のバーゲンセール!? 株安は一時的、米ドル/円は115円突破も視野に！（10月12日、陳満咲杜）

■日本も為替問題の対象に！？

 先週末（10月13日）、ムニューシン米財務長官が、かなり刺激的な発言をしました。

 日本との通商交渉において、「為替問題は同交渉の１つである」と明言したのです。

 長官は、「これからの貿易交渉ではどの国とも為替問題を協議していく。日本を例外にすることはない」と、日本を特別扱いにはしないことを明らかにしました。

ムニューシン米財務長官は、為替問題で日本を特別扱いしないと明言。日本側は完全に梯子を外された格好となってしまった… (C)Bloomberg/Getty Images

 日本側は、米国との交渉は、主に関税中心であり、それ以外は議論にはならないと発表していただけに、米国側から梯子を外された形です。

 このことに、週明け（10月15日）の金融市場が、どう反応するのかに注目が集まっていました。

■なぜか下がらなかった米ドル/円…

 ところが、週明け、10月15日（月）の東京市場は、少し不可思議な動きをしました。

 まず、日経平均が、このムニューシン米財務長官の発言を嫌気して、下落しました。円高圧力がかかって、輸出企業にマイナスの影響が出ることを懸念したためです。

日経平均 １時間足

（出所：Bloomberg）

 しかし、不思議なことに、米ドル/円はあまり下がらず、全体的にも、若干の円高にしかなりませんでした。

米ドル/円 ４時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 ４時間足）

 その後、海外市場に移ってから、やや円高に向かったのですが、それでも値幅は、あまり大きいものではありませんでした。

 これは、何を示唆していると考えればいいのでしょうか？ 恐らく…

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