米ドル/円は109.50円と110円に２段構えの
バリア!? 抜けないなら手前で戻り売りか

米中通商協議では中国側から「関税の段階的撤廃で合意」との報道が出ましたが、トランプ米大統領が否定。それにしては米国株は下げませんでした。これまでだと、もっと崩れていたニュースだと思いますが……。

ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が「隠れＱＥ（量的緩和策）」を始めたことも影響したのかもしれないですね。

ＦＲＢのバランスシートは再び拡大し始めていますし、ＥＣＢ（欧州中央銀行）も11月から資産買い入れを再開。世界的に金融緩和ですから「バブルへＧＯ!」だと見る人もいます。

１年前には、米長期金利が３％台に達してから米国株が崩れました。それと比べれば、まだ水準としては低いですよね。

米金利上昇とともに、きれいな逆相関を描いて崩れたのが金（ゴールド）。まだレンジ内ではありますが、パウエルＦＲＢ議長が示唆したように、予防的利下げが打ち止めとなり、米金利上昇が続くなら、200日移動平均線あたりまで調整するのかもしれません。

今週（11月4日～）、13日（水）はＮＺの政策金利発表。今年（2019年）は２回利下げしたものの、前回９月は据え置き。今回はいかがですか？

気になるのが香港デモ。先週（11月4日～）、初めての死者が出てしまい、また今日（11月11日）には、香港警察が実弾を発砲し、１人が重体。不幸な事態が続いています。

原油市場では、イランが大規模油田を発見したとのニュースが出てきました。事実なら長期的に原油の上値を抑えることになるでしょうし、オイルマネーの力が弱まっていくのかもしれません。

世界の株式市場は強いのに、サウジアラビア株式市場のタダウル指数はこの半年、右肩下がりです。

12月にはＯＰＥＣ（石油輸出国機構）総会が控えています。ここで協調減産に合意できるかどうか、注目されそうです。

ただ、ＯＰＥＣからは、今年（2019年）１月にカタールが脱退し、来年（2020年）１月にはエクアドルも抜ける予定。

ＯＰＥＣの価格支配力は徐々に低下しており、中東のパワーバランスが変わってくるのかもしれません。