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西原宏一の「ヘッジファンドの思惑」
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上値重いユーロ/円は115円レベルへ下落か。
市場はECBの金利正常化時期の遅れを懸念

2020年01月30日(木)12:43公開 [2020年01月30日(木)12:43更新]

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■ECBの金利正常化の遅れがマーケットの懸念材料に

 加えて、もうひとつ値を下げている通貨があります。

 それは、ユーロ/米ドル。

 今年(2020年)のユーロ/米ドルは、1.1213ドルでスタート。

 今月(1月)の金融マーケットでは、イラン危機やコロナショックなど、マーケットを不安定にさせる要因が多いのですが、ユーロ/米ドルは大きな反発もなく、軟調に推移

 一時、1.1000ドルを割り込む展開となっています。

ユーロ/米ドル 日足
ユーロ/米ドル 日足チャート

(出所:Trading View

 これは、ECB(欧州中央銀行)のスタンスが大きな影響を与えているようです。

 1月のECB理事会において、ラガルド総裁は、「極めて緩和的な政策姿勢が長期に渡って必要」とコメント。マーケットが予想していたECBの金利正常化の時期が遅れるとの見方から、欧州金利が急低下し、ユーロ/米ドルの上値を重くしているようです。

1月のECB理事会でラガルド総裁は「極めて緩和的な政策姿勢が長期に渡って必要」とコメント。この発言を受けて、マーケットではECBの金利正常化の時期が遅れるとの見方に傾いた (C)Visual China Group/Getty Images

1月のECB理事会でラガルド総裁は、「極めて緩和的な政策姿勢が長期に渡って必要」とコメント。この発言を受けて、マーケットではECBの金利正常化の時期が遅れるとの見方に傾いた (C)Visual China Group/Getty Images

■ユーロ/円の上値は極めて重い… 115円レベルに下落へ

 コロナショックから、米ドル/円は軟調に推移。

 ECBの金利正常化の時期が遅れるとの見方から、ユーロ/米ドルはじり安に。

 結果、ユーロ/円は、極めて上値が重い展開となっています。

 本稿執筆時点では、節目の120円レベルでもみ合っていますが、ユーロ/円は、じりじりと115円レベルへと下落するのではないでしょうか?

ユーロ/円 週足
ユーロ/円 週足

(出所:Trading View

 ECBの金利正常化の時期が後ろ倒しになったことと「コロナショック」により、115円に向けて下落を開始したユーロ/円の動向に注目です。


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西原宏一の「ヘッジファンドの思惑」
西原宏一 (にしはら・こういち)

青山学院大学卒業後、1985年に大手米系銀行のシティバンク東京支店へ入行。1996年まで同行に為替部門チーフトレーダーとして在籍。その後、活躍の場を海外へ移し、ドイツ銀行ロンドン支店でジャパンデスク・ヘッド、シンガポール開発銀行シンガポール本店でプロプライアタリー・ディーラー等を歴任した後、独立。現在はCKキャピタル代表取締役・CEO。ロンドン、シンガポール、香港など海外ヘッジファンドとの交流が深く、独自の情報網を持つ。近著に『30年勝ち続けたプロが教える シンプルFX』(扶桑社)がある。

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