米長期金利低下でも米ドル/円下がらず。
間違っているのは債券市場か？為替市場か？

先週（6月7日～）注目されたのがＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会と米ＣＰＩでした。

ＥＣＢ理事会はサプライズなく通過しましたが、米ＣＰＩは予想を上回る前年同月比5％の上昇。13年ぶりの大きな伸びとなる衝撃的な強さでした。

インフレ期待は高まっているのですが、米長期金利（米10年債利回り）は上がらないどころか、レンジを下にブレイクしています。

債券市場が売りに大きく偏っていたため、巻き戻しによる買いが入って米国債高／米金利低下になった、ということですね。

昨日（6月13日）閉幕したＧ７（先進７カ国首脳会議）では、コロナ禍からの経済再生へ向けた財政政策を継続する方針が確認されました。

イエレン米財務長官が先週のＧ７（先進７カ国財務相・中央銀行総裁会議）で声高に主張していたことでもあります。

日本だけが財政を引き締めるわけにはいかないでしょうし、もう一段の財政政策を打ち出すのであれば、株高・円安へとつながりそう。

帰国後の菅総理の発言、スタンスに注目ですね。

今週、6月16日（水）はＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）。注目はドットチャートの変化でしょうか。

今週、6月18日（金）は日銀金融政策決定会合もありますが、こちらは大きなイベントにはならなそう。

西原さんは6月17日（木）にＳＮＢ（スイス国立銀行[スイスの中央銀行]）の会合が開かれるスイスフランにも注目しているそうですね。

コモディティ市場では原油が続伸。ＷＴＩ原油は70ドル台へ乗せてきました。

イラン絡みのニュースも材料視されていますが、それよりも石油関連事業への投資縮小による将来の供給不安が拭えないのでしょう。

東日本大震災後には、原発停止で原油の輸入が増加し、しかもＷＴＩ原油が100ドル台と高騰していたため、貿易赤字の拡大とともに円安が進みました。

原油価格の上昇は円安要因ともなりますから、ここからの動きにも気をつけておきたいですね。

今週の戦略はどう考えますか？

水星の逆行が終わるのは来週6月23日（水）。それまでは小動きの展開が続くのかもしれませんね。