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米ドル/円は年始に急落したが、底割れは回避した模様

 年末年始の商い薄の中、円のパフォーマンスが目立つ。ます米ドル/円であるが、2023年1月3日（火）にいったん安値を更新。130円の節目を割り込んで129円台半ばへ突っ込み、さらなる下値トライの様相を呈していた。

 しかし、当日（1月3日）に陽転して、1月4日（水）から目先まで切り返し、執筆中の現時点では133円台後半まで回復。底割れを回避した模様だ。

米ドル/円 日足

（出所:TradingView）

 もっとも、昨年（2022年）12月20日（火）の「黒田緩和修正ショック」自体が行きすぎであったことは、前回のコラムをもって指摘したばかりだ。

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⇒【2023年のFX予想】米ドル/円は日米の金利差が縮小しない限り、急激な下落は想定せず！ 重要な16年半の周期で見れば、2028年までは緩やかな米ドル安・円高か（2022年12月23日、陳満咲杜）

 米ドル/円の安値トライがあっても、下値追いは躊躇せざるを得なかった。日米金利差はなお拡大傾向にあり、少なくとも目先、円の高値を追うのが適切ではないことは明らかである。

 下のチャートをご覧いただきたい。

米ドル/円 日足

（出所:TradingView）

 「黒田緩和修正ショック」がもたらした安値トライ（2）は、昨年（2022年）8月安値（1）の打診をもって、当面の「目標達成感」を漂わせた。

 ゆえに、年末年始の商い薄でいったん安値再更新があったものの、たちまち切り返しを果たし、これから昨年（2022年）年末の戻り高値の134.50円をブレイクできれば、安値再更新自体が「ダマシ」と証左され、本格的な再上昇につながるだろう。

 言ってみれば、2023年に米ドル/円の高値再更新はないとみるものの、152円の節目寸前まで上昇した米ドル/円の反落が、一気に130円割れまで進行していたこと自体も行きすぎであったため、まず修正される公算が大きい。

 米10年国債利回りも、今年（2023年）後半の利下げまで織り込んでいるものの、昨年（2022年）12月安値の3.4％からいったん3.9％まで回復し、円高の余地を制限しているのは明らかだ。

米10年国債利回り 日足

（出所:TradingView）

豪ドル/円は安値更新を回避、強含みの可能性を示唆

 目先における円高の限界は、クロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）でも観察される。

 まず、豪ドル/円であるが、昨年（2022年）12月20日（火）の「黒田緩和修正ショック」がもたらした安値を割り込まずに反発してきた点が、強含みの可能性を示唆している。

豪ドル/円 日足

（出所:TradingView）

 日足を観察すればわかるように、そもそも同ショックがもたらした続落で、一気に87円の節目に迫り、日足における「三尊型」の成立を認めれば、これからさらなる下値余地を拡大する公算が大きい。

 しかし、年末年始における安値再更新の回避、また、再度91円の節目まで切り返したことが、下放れ自体が「ダマシ」である可能性を示し、むしろこれからの回復を暗示しているように見える。

ユーロ/円は大型ジグザグ調整波の完成を示唆

 ユーロ/円の場合は、昨年（2022年）10月高値から大型ジグザグ調整波を展開してきた。

 「黒田緩和修正ショック」後の安値を再度割り込み、2023年年始にて137円台前半までいったん突っ込んでいたものの、1月4日（水）からの切り返しで141円台前半を回復、同ジグザグ調整波の完成を示唆している。

ユーロ/円 日足

（出所:TradingView）

 2022年12月28日（水）高値の142円台後半あたりの回復までには時間がかかるとみるが、いったん回復があれば、底打ちを証左でき、ブル（上昇）基調への復帰を想定できる。

 言ってみれば、年始の安値打診は、一時の円高の行きすぎ、また円高の限界を探った公算が高く、これからむしろ外貨高・円安のトレンドへ復帰しやすいかと思う。

英ポンド/円は重要なサポートゾーンの確認を示唆

 英ポンド/円の状況も同じであろう。2022年10月高値を起点とした大型ジグザグ変動において、2023年年初に一時155円台前半まで突っ込んだのは明らか行きすぎであった。1月4日（水）からの切り返しでいったん160円の大台を回復し、再度重要なサポートゾーンの確認を示唆している。

英ポンド/円 日足

（出所:TradingView）

 上の図表で示しているように、2022年5月安値の再打診、また2022年9月安値（英ポンドのフラッシュクラッシュ）を下回らない限り、日足では「三尊底」を形成していく可能性が高く、これから時間がかかっても再度高値更新につながっていくだろう。

 円高の限界がいったん確認されただけに、円の高値追いではなく、むしろ外貨の安値を拾う好機（すなわち円売りの好機）とみなす。

 市況はいかに。

1月5日（木）23:50執筆