来週のドル・円「伸び悩みか、低調な米経済指標でドルに下押し圧力」｜FX・為替ニュース

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2025年08月29日(金)17時31分ポスト
来週のドル・円「伸び悩みか、低調な米経済指標でドルに下押し圧力」

[ドル・円]
　来週の米ドル・円は伸び悩みか。低調な米経済指標で早期利下げ観測が広がっているが、米トランプ政権の政治圧力も問題視され、ドルの下押し圧力は消えていない。パウエル米連邦準備制度理事会(FRB)議長はジャクソンホール会合での講演で、目先の緩和的な政策方針に理解を示した。それを受け、16-17日開催のFOMCでは、大半の市場参加者は0.25％ポイントの利下げを見込んでいる。
　それに向け、米雇用情勢が焦点になる。9月5日発表の米8月雇用統計は失業率が4.3％、非農業部門雇用者数は前月比＋8.0万人の見通し。7月開催のFOMCでは雇用情勢の悪化がテーマになったことが、その後の議事要旨で明らかになっている。そのため、雇用統計が7月分に続いて低調な内容だった場合、9月利下げの可能性は一段と高まり、リスク回避的な米ドル売り・円買いが強まりそうだ。

【米・8月ISM製造業景況指数】（9月2日発表予定）
　9月2日発表の8月ISM製造業景況指数は前回の48.9と、前回48.0から改善の見通し。ただ、節目の50を下回る状態が続けば、ドルの買戻しは小幅にとどまる。

【米・8月雇用統計】（9月5日発表予定）
　9月5日発表の米8月雇用統計は失業率が4.3％、非農業部門雇用者数は前月比+8.0万人の見通し。前回並みの低調な内容なら、9月利下げを確実視したドル売り要因に。

・予想レンジ：145円50銭-148円00銭

・9月1日－5日発表予定の経済指標予想については以下の通り。

○(米)8月ISM製造業景況指数　2日（火）午後11時発表予定
・予想は48.9
　参考となる7月実績は48.0で雇用指数が主に悪化した。受注指数はわずかに改善。8月については雇用の大幅な改善が期待できないため、前回実績を若干上回る数値にとどまる可能性がある。

○(米)7月貿易収支　4日（木）午後9時30分発表予定
・予想：－626億ドル
　参考となる6月実績は－602億ドルで赤字幅は前月比－16.0％。消費財の輸入が急減したことで縮小。7月については消費財の輸入額が大幅に増加する可能性は低いものの、輸出急増は予想されておらず、貿易赤字は6月実績を上回る可能性がある。

○(米)8月ISM非製造業景況指数　4日（木）午後11時発表予定
・予想：50.5
　参考となる6月実績は50.1。投入コストは上昇したが、受注はほぼ横ばい、雇用は一段と軟化。8月については雇用の改善は期待できないこと、相互関税措置の影響があることから、7月実績並みの水準にとどまる見込み。

○(米)8月雇用統計　5日（金）午後9時30分発表予定
・予想：非農業部門雇用者数：前月比＋8.0万人、失業率：4.3％
　8月については政府部門における大幅な雇用増は期待できないものの、一部サービス部門における雇用者数は一定規模の増加が予想されるため、8月の非農業部門雇用者数は7月実績をやや上回る可能性がある。

○その他の主な経済指標の発表予定
・1日（月）：（欧）7月ユーロ圏失業率
・2日（火）：（欧）8月ユーロ圏消費者物価指数
・3日（水）：（豪）4－6月期国内総生産
・4日（木）：（欧）7月ユーロ圏小売売上高、（米）8月ADP雇用統計
・5日（金）：（英）7月小売売上高、（欧）4－6月期ユーロ圏域内総生産確定値、（加）8月失業率

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