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西原宏一の「ヘッジファンドの思惑」
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「子くじら」の出現で、米ドル/円は122.50円
への上昇濃厚! 上抜ければ125円も視野に

2015年05月21日(木)18:26公開 [2020年08月06日(木)11:00更新]

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■米ドル/円と日本株を支えるのは「ゆうちょ」か

 しかし、ここにきて脚光を浴びているのが「子くじら」と呼ばれる「ゆうちょ」の存在です。

 先週末、マーケットでは、その子くじらの中期計画が話題に。

 報道によれば、昨年(2014年)1年間でゆうちょ銀行が外債投資を10兆円増やしていたことが判明。

 ゆうちょ銀行の中期計画を確認すると、2018年3月までに外国債券や株式などのリスク資産を3割増やし、60兆円にするのが目標であるとのこと。

 2015年3月期では、これが32兆円になっていますので、今後3年間で30兆円増える計算になります。

ゆうちょ銀、外債・株投資3割増 17年度60兆円に

株式上場を目指す日本郵政は1日、2015年度からの中期経営計画を発表した。傘下のゆうちょ銀行は17年度に外国債券や株式への投資を現状より3割多い60兆円とし運用収益を増やす計画だ。

出所:日本経済新聞

 巨大くじらである、GPIFの玉切れがウワサされる中、今後は子くじらである、ゆうちょ銀行、そして、かんぽ生命が、日本株と米ドル/円を支えると予想されます。

日経平均 日足

(出所:株マップ.com

米ドル/円 日足

(出所:米国FXCM

■2015年の米ドル/円は昨年夏までの動きと相似

 テクニカル分析では、フィボナッチ・リトレースメントで確認すると、米ドル/円の118円台前半は、2015年1月安値と3月高値の61.8%戻し(118.20円)水準であり、フィボナッチ・リトレースメントの分析では、これを割り込まなければ、米ドル反発が示唆されていました。

米ドル/円 日足

(出所:米国FXCM

 これまで、米ドル/円の118円台は、彼ら(くじら)からの米ドル買いで支えられていた模様。

 本稿執筆時点までの、2015年の米ドル/円相場を振り返れば、昨年(2014年)夏までの動きに相似してきました。

【参考記事】
ザイFX!で2014年を振り返ろう!(1)【相場:前編】金融政策の方向性が軸に
ザイFX!で2014年を振り返ろう!(2)【相場:後編】黒田バズーカで円安進む!

 2015年に入ってからの米ドル/円は、2014年年末に10円暴騰して以降、おおむね118~121円のレンジで推移。

 つまり、米ドル/円は急騰後の調整が、大きな値幅調整を伴わず、時間調整で終了するというわけです。

 そして、ほぼ5カ月という時間調整を経て、じわじわと121円を越えてきています

米ドル/円 日足

(出所:米国FXCM

 欧州や米国勢の米ドル/円への関心も戻りつつあります。

 今年(2015年)の為替相場の中心は…


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【参考記事】
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西原宏一 トレード戦略指令!

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西原宏一の「ヘッジファンドの思惑」
西原宏一 (にしはら・こういち)

青山学院大学卒業後、1985年に大手米系銀行のシティバンク東京支店へ入行。1996年まで同行に為替部門チーフトレーダーとして在籍。その後、活躍の場を海外へ移し、ドイツ銀行ロンドン支店でジャパンデスク・ヘッド、シンガポール開発銀行シンガポール本店でプロプライアタリー・ディーラー等を歴任した後、独立。現在はCKキャピタル代表取締役・CEO。ロンドン、シンガポール、香港など海外ヘッジファンドとの交流が深く、独自の情報網を持つ。近著に『30年勝ち続けたプロが教える シンプルFX』(扶桑社)がある。

執筆者のサイト
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