６月ＦＯＭＣ利上げでも米ドル高は限定的？
では、ドル/円上昇のカギを握るものとは…!?

気になるのはＩＭＭ（国際通貨先物市場）のポジション状況。

投機筋のユーロ買いは６万4845枚と2013年以来の高水準まで積み上がりました。買い越しに転じたのが5月2日（火）なので、ユーロ買いのペースがものすごく速い。

これだけ買いが積み上がると、いったんは上がりにくくなるかもしれないですね。

６月13日（火）～14日（水）のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）に向けて、今週（5月29日～）は、30日（火）深夜に、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）のブレイナード理事の講演が、6月2日（金）には米雇用統計もあります。

今週（5月29日～）の主軸はユーロから米ドルに移るかもしれないですね。

過去の利上げを振り返ってみると、一昨年（2015年）12月の利上げでは米ドル高、昨年（2016年）12月も米ドル高でしたが、原因がトランプラリーなのか利上げなのかは判然としません。

今年（2017年）３月の利上げでも直前に米ドル高が進みましたが小幅。こうして見ると「利上げで米ドル高」の構図は確実に薄れてきていますね。

気になる材料が米国債先物市場。

１カ月前にも米10年債の投機筋ポジションが積み上がっていると話しましたが、先週（5月22日～）はさらに増加して2007年以来の高水準です。

この買いポジションが解消されれば米金利の上昇圧力となり、米ドル/円には好材料となります。

一方で今週（5月29日～）はコミー前ＦＢＩ（米連邦捜査局）長官の議会証言も開催されるかもしれず、こちらは何が出てくるかはわかりませんが、悪材料となる可能性がありそう。