「円高の極」終了なら米ドル/円は上昇へ。
金と米ドル/円の相関性に注目すると…!?

北朝鮮リスクの高まりもありますが、先週、8月7日（月）にお話した「３連休前のＳＱ」がまさに狙われましたね。

今週（8月14日～）、15日（火）は米国債の償還、利払いがあり、円買いが発生しやすくなります。

ただ、ここを乗り切れば、今週（8月14日～）から来週（8月21日～）にかけて「円高の極」が終了する可能性がありそう。

読めないのは北朝鮮リスクですが、今週（8月14日～）、何の有事も起きなければ米ドル/円の買い戻しが始まりそうです。

金と米ドル/円、たしかに、きれいに相関していますね。

やはり相場の中心はユーロであり、通貨ペアでいえばユーロクロス（ユーロと米ドル以外の通貨との通貨ペア）なのでしょう。

今週（8月14日～）、17日（木）にはユーロ圏ＨＩＣＰ（消費者物価指数）の発表が控えており、上昇基調が継続するのかどうか、注目が集まっています。

そして来週（8月21日～）後半になると今月（8月）のメインイベントであるジャクソンホール・シンポジウム。ドラギＥＣＢ総裁の講演が待っています。

短期的にはユーロ安局面がありながらも、中長期的にはユーロ高へ向かっていくのでしょう。

ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）がテーパリングを始めたときもそうでしたが、金融政策の転換で一度買われだした通貨は、そう簡単にヘタれないはずです。

ユーロクロス上昇の流れは変わらないでしょうが、足もとでは調整局面入りしています。調整の終わりを待って、買っていきたいですね。

注目しているのはＮＺドル。先週（8月7日～）、ＲＢＮＺ（ニュージーランド準備銀行[ニュージーランドの中央銀行]）のウィーラー総裁は「ＮＺドルの下落が必要だ」と通貨安志向を明確に示しました。

ＥＣＢと正反対の方向性ですから、ユーロ/ＮＺドルの上昇余地は大きいのでしょう。

米ドル/円が上がるためにはユーロ/円の上昇、それに米国債利回りの上昇が必要なのでしょう。

ただ、ユーロ/米ドルがさらに上昇していくようだと、米ドル/円の上昇余地は限られてしまうため、レンジが続くのかもしれません。

今はユーロ中心にトレードしたほうがよさそうです。