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■米ドル/円は109円台半ばへ上昇！ 米ドル高の流れ続く

 米ドル/円は、米長期金利が3.00％の節目も突破して上昇したことや、地政学リスクが緩和したこと、テクニカル的に108円のレジスタンスを突破したこともあり、109.54円まで上昇しました。

米ドル/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 日足）

 ドルインディックスが、90.80のレジスタンスを突破したこともあり、米ドル高の流れが続いています。

ドルインデックス 日足

（出所：Bloomberg）

■ＦＯＭＣは６月利上げを示唆する内容になりそうだが…

 今週（４月30日～）も、米ドル高の流れが継続するのかが注目となりますが、材料としては５月１日（火）～２日（水）にＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）、５月４日（金）に米雇用統計があります。

 今回のＦＯＭＣでは、政策金利は据え置かれると予想しています。

 次回の会合となる来月（６月）に利上げが予想されているため、それを示唆する内容は出てくると思います。

 ただ、６月の利上げは、すでにほぼ織り込まれた状態のため、相場への影響はほとんどないと考えています。

■注目は米雇用統計。良すぎる結果で米ドル/円が崩れる！？

 注目されるのは、米雇用統計の方です。

 ２月の米雇用統計をきっかけに、ＶＩＸショックが起きましたが、現在、ＶＩＸ指数（恐怖指数）は15台で落ち着いています。

ＶＩＸ指数（恐怖指数） 日足

（出所：Bloomberg）

 先週（４月23日～）、米長期金利が3.00％を突破し、現在も2.95％台と高い位置で推移していることもあって、今回の米雇用統計で、平均時給などが良い数字となれば、米長期金利の上昇から株式市場が崩れ、米ドル/円も崩れる、という動きにつながりそうです。

【参考記事】
●ＮＹダウ、史上最大の暴落にＶＩＸ指数の影。ビットコインも真っ青。2日で96％下落って!?

米長期金利（米10年債利回り） 日足

（出所：Bloomberg）

 また、悪い数字が出ても崩れる可能性があるため、市場予想値から乖離しない程度の結果が、金融市場にとっては良いことになります。

■米ドル/円の今週のレンジは108～110円か

 米ドル/円の、４～５月のレンジは105～110円と予想しており、まだこのレンジ内で推移すると考えています。今週（４月30日～）に関しては、109円を中心とした、108～110円のレンジではないかと考えています。

【参考記事】
●米ドル/円はレンジ上限をトライする動きか。ユーロ/米ドルはもみ合い抜けて1.20割れも!?（４月24日、バカラ村）

米ドル/円 日足

（出所：Bloomberg）

 米ドル/円の108円には、テクニカル的なサポートもできていることから、底堅い動きをしていますが、110円は輸出の売りが多く、ここから大きくは動きにくい状態となりそうです。

■ここからはポジション調整の出やすい時期へ！

 ユーロ/米ドルは、先々週（４月16日～）から売っていますが、ターゲットとしていた1.20ドル台に入ったことで一部を手仕舞いし、残りをまだ保有しています。

【参考記事】
●米ドル/円はレンジ上限をトライする動きか。ユーロ/米ドルはもみ合い抜けて1.20割れも!?（４月24日、バカラ村）

 ６月末は欧米の半期末ということもあり、満期を迎えるファンドを解約する場合に通告しないといけない45日前を迎える５月中旬ごろは、ポジション調整が出やすい時期になります。

 また、「Sell in May（セル・イン・メイ）」（※）も、ポジション調整の一種になります。

（※編集部注：「セル・イン・メイ」（Sell in May）とは元々は米国株に関する相場格言で「５月に株を売れ」という意味。５月に株が下がりやすい傾向があるためできた言葉。そこから少し意味が転じて、「５月にリスク資産が急落すること自体」を指して使われることがある）

■レンジを下抜けたユーロ/米ドルには売り圧力が！

 今年（2018年）の為替市場で、ポジション調整が出やすいと思われるのは、ユーロ/米ドルではないかと考えています。

 ＩＭＭ（国際通貨先物市場）のポジション動向を見ても、投機筋の米ドルに対するユーロの買い越しはまだ多く、これが巻き戻されるのではないかと考えています。

ＩＭＭ（国際通貨先物市場）のポジション状況（ユーロ/米ドル）４月24日時点

ＣＦＴＣ（商品先物取引委員会）のデータを基にザイＦＸ！が作成

 テクニカル的に、ユーロ/米ドルは1.2150～1.2550ドルのレンジを下抜けてきたこともあり、売り圧力がかかりやすいのではないかと思います。

ユーロ/米ドル 日足

（出所：Bloomberg）

 したがって、ユーロ/米ドルは、５月中旬に向かって下がりやすいのではないかと考えています。

【参考記事】
●なぜ、「セルインメイ」は起こらない可能性が高い？ ここからはユーロの一人負けを覚悟（４月27日、陳満咲杜）

 ただ、長期に関しては、ユーロ/米ドルは上昇するという考えを変えていません。

 トランプ大統領が米ドル安政策をとっており、また、ＥＣＢ（欧州中央銀行）の量的緩和終了が近く、来年（2019年）には利上げが行われることが予想されていることから、長期的にユーロ/米ドルが上昇するという考えは変えていません。