ドイツ発の世界景気減速懸念から株価急落!
米国債は「逆イールド」で景気後退の前兆か

今日（3月25日）、月曜日の前場で日経平均が前営業日比で、一時700円超の急落となっています（※）。

先週、3月22日（金）に発表されたドイツの製造業ＰＭＩが2012年以来の低水準となったことの影響でしょうか？

もうひとつ話題となっているのが、米国債利回りの「逆イールド」（短期金利が長期金利を上回る状態）。

先週（3月18日～）、米国債市場では３カ月物の利回りが10年物の利回りを上回る逆イールド現象が起きました。11年半ぶりのことだそうです。リセッション（景気後退）入りの前兆として警戒する声が高まっています。

２年物より短い３カ月物の利回りが、10年物に対して逆転してしまったことには驚きましたが、一般的にリセッション入りへの「炭鉱のカナリア」的な指標とされる逆イールドは２年物と10年物です。

３カ月物と10年物に指標性があるのだろうかと疑問に思ってしまいます。

これが一時的なあやなのか、深刻な事態なのかを見極める必要があろうとは思いますが、もうすぐ３月期末。

年度末でいろいろな思惑が交錯する時期ですから、逆イールドが材料とされてしまった側面もあるのかもしれません。

日経平均のチャートを見ると、200日移動平均線に頭を抑えられて反落していて、あまりいい形ではないですし、3月28日（木）には、一目均衡表の雲がねじれます。

3月28日（木）前後は要注意ですね。ただ、日経平均が一時700円超も下げたわりに、上海株は下げていない。日本株の下落が大きいのは、円高の影響もありそうですね。