米ドル/円の112円台は短期的な高値圏に!?
米ドル高傾向なのは他通貨よりマシだから

2019年04月25日(木)18:20公開 (2019年04月25日(木)18:20更新)

今井雅人

■投機筋のポジションも偏ってきている

それに加えて、直近のＩＭＭ（国際通貨先物市場）のポジション動向を見ても、投機筋のポジションは対円や対ユーロなどで、かなり米ドルロング（米ドルの買い越し）が積み上がってきています。

ＩＭＭ（国際通貨先物市場）のポジション状況（米ドル/円）4月16日時点

※ＣＦＴＣのデータを基にザイＦＸ！が作成

ＩＭＭ（国際通貨先物市場）のポジション状況（ユーロ/米ドル）4月16日時点

※ＣＦＴＣのデータを基にザイＦＸ！が作成

こういう状態のときは、一気に米ドル高の展開には、なかなかならないというのが、今までの経験則です。

【参考記事】
●10連休中に一時的な下げがあれば買い！米ドル/円は2018年のような動きを想定（4月23日、バカラ村）

ドルインデックスの動きとユーロ/米ドルの動きは、非常に連動しています。

ドルインデックス（左軸）とユーロ/米ドル（右軸）週足

（出所：Bloomberg）
※ドルインデックスとの連動性がわかりやすいよう、ユーロ/米ドルの縦軸を逆転させて表示

先ほどの前提に立つならば、ユーロ/米ドルも、安値を更新したものの、このまま下落していくのではなく、また戻る局面があるのではないかと考えています。

ユーロ/米ドル日足

（出所：Bloomberg）

中長期的には米ドル高ですが、その中でジグザグ運動が起きるときは、米ドル買いを基本戦略としながらも、米ドル高局面ではいったん手仕舞いし、また米ドル買いのチャンスを狙うという、回転売買を心がけています。

【参考記事】
●米ドル/円は110～112円のレンジトレードで。リスクオフ回避でも楽観できない理由は？（4月11日、今井雅人）

米ドル/円は112円台、ユーロ/米ドルは1.11ドル台を、米ドルの高値圏と考えながら、ここまでは、それなりに上手くいっています。当面、この手法を続けていきたいと思います。

米ドル/円日足

（出所：Bloomberg）

ユーロ/米ドル日足

（出所：Bloomberg）

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