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「スワップ11倍デー」、早朝の波乱はあったのか？

 久しぶりにFX界隈が活気づいた。４月25日（木）早朝の「スワップ11倍デー」だ。

 １分持ち越すだけでも通常の11倍のスワップポイント（スワップ金利）がもらえるとあって、注目した人も多かったのではないだろうか。

 史上初の10連休となったことから、前例のないイベントとなったスワップ11倍デー。為替市場では何が起こったのか。振り返ってみよう。

 スワップが11倍付与されたのは４月24日（水）取引分のポジションだ。為替市場ではニューヨーク市場のクローズ（以下、ＮＹクローズ）が１日の終わりとなるため、スワップが付与されるのは日本時間４月25日（木）６時ごろ。注目されたのは、この時間前後での値動きだった。

 なお、すべてのFX会社、すべての通貨ペアでスワップ11倍となったわけではない。もっとも多くのFX会社、もっとも多くの通貨ペアで11倍となるのが、４月25日（木）６時のNYクローズだった。詳しくは以下の記事を参照してほしい。

【参考記事】
●10連休前の4日間で32日分の大量スワップ! 為替変動リスクなしで年利30％儲ける方法も

スワップ付与！ 直後のトルコリラ/円１秒足は？

 もっとも注目されたのは、高金利通貨として名高いトルコリラ/円だ。

 IG証券でトルコリラ/円１万通貨を買った場合、４月中は１日平均124円のスワップがもらえていた（４月24日までの１日平均）。

 124円の11倍はおよそ1360円。値動きに換算すると13.6銭だ。デイトレで13銭を稼ごうと思っても容易ではない。

 ところが、４月25日（木）６時をまたいで買いポジションを持ち越すだけで13銭ほどのスワップがもらえるとあっては、界隈が色めき立つのも当然だろう。

 そんなトルコリラ/円はスワップ11倍デーにどう動いたのか。

 結論からいえば「ＮＹクローズを直後にスワップと同額か、それ以上に下落した」となる。

 顕著だったのは、やはり６時のNYクローズをまたいだ動きだった。IG証券では１秒足チャートを表示できる。それを見ると６時を過ぎるやいなや、１秒で５銭の下落となった。

トルコリラ/円 １秒足

（出所：IG証券）

「値下がり＋スプレッド」で11倍スワップが帳消しに

 ＮＹクローズ前後、IG証券ではトルコリラ/円のスプレッドが８銭ほどだった。

 単純にトルコリラ/円のロングだけだと、「５銭（下落幅）＋８銭（スプレッド）＝13銭」で、ちょうど11倍スワップが帳消しになる計算だ。

 スワップ目当てのロンガーたちが決済したのか、ＮＹクローズの１時間後には20銭の下落となっている。ここまで下げてしまうと、スワップどころではない損失だ。

トルコリラ/円の11倍スワップ、会社によって大差が出た

 それでは、実際にトルコリラ/円の11倍スワップはいくら付与されたのか。

 主要FX会社の４月24日（水）の11倍スワップをまとめたのが以下の表だ。もっとも高いのはくりっく365で1221円。反対にもっとも低かったのはマネーパートナーズで770円だった。

※１万通貨あたりの金額
※乖離度は４月24日の買いスワップポイントを４月23日の買いスワップポイントを11倍したもので割り算して算出

 上表には参考として前日（４月23日）のスワップも記した。単純に考えれば１日分の買いスワップを11倍した金額が、スワップ11倍デーに付与されるはず。しかし、「前日の11倍」と、実際に付与された11倍スワップには乖離があった。

 その「乖離度」を見ると、SBI FXトレードのように100％、つまり前日の11倍が付与された会社もあれば、大きく下回る会社もあった。むしろ、100％を下回る会社のほうが多く、未曾有のイベントに備えて、FX会社も慎重にスワップを決めたのかもしれない。

 なお、ヒロセ通商「LION FX」とトレイダーズ証券「みんなのFX」は他社とスワップ付与日数のルールが異なっており、４月24日（水）のスワップは11日分ではなく、3日分となっていた。この２口座については以下の表にまとめた。

※１万通貨あたりの金額
※ヒロセ通商「LION FX」とトレイダーズ証券「みんなのFX」の４月24日のスワップは３日分
※乖離度は４月24日の買いスワップポイントを４月23日の買いスワップポイントを３倍したもので割り算して算出

11倍スワップ目当てに個人投資家は買いに走った！

 スワップ11倍デーに向かって個人投資家はどう動いたのだろうか。それを推測できるのが、くりっく365がデータを公開しているトルコリラ/円の売買建玉数量だ。

※くりっく365のトルコリラ/円売買建玉データを基に筆者とザイFX！編集部が作成

 これを見ると、スワップ11倍デーの４月24日（水）には買い越し枚数が前日比3.6％ほど増加し、翌日（４月25日）には6.1％の減少となった。

 トルコリラ/円11倍スワップを目当てに買い建てし、スワップが付与されると決済へ動いた様子がうかがえる。

スワップ11倍デー通過を待ってトルコリラ/円を新規で売った!?

 さらに気になるのは、売り枚数の動向だ。スワップ11倍デーを通過すると18.3％の急増となっている。

 「トルコリラ/円を新規で売りたいけれど、スワップ11倍の支払いになるのは嫌だ。４月24日（水）を過ぎてから売ろう」と考えていた投資家が４月25日（木）に一斉に売ったのだろうか。

 とはいえ、トルコリラの買い越しはいまだ高水準に積み上がったままだ。今後も急落には要注意だろう。

【参考記事】
●フラッシュ・クラッシュの真犯人はトルコリラ!? クラッシュ時もスプレッドが優秀なFX会社は?

くりっく365のトルコリラ/円売買建玉数量

米ドル/円はスワップ11倍付与直前に買い上げられた

 スワップ11倍デーを前にFXトレーダーにヒアリングすると、米ドル/円に着目した人も多かった。

 スワップこそ高いものの、スプレッドが広く流動性に難点のあるトルコリラ/円に対して、米ドル/円ならスワップはそこそこだがスプレッドは狭く流動性もある。

 そんな米ドル/円のスワップ11倍デーの値動きはどうだったのか。まずは以下の２枚のチャートを見てほしい。

米ドル/円 １分足（クリックで拡大）

（出所：IG証券）

 ともに４月24日（水）ＮＹクローズ前後の米ドル/円の１分足だが、形が少し異なっている。注目したいのは赤い矢印を示したところ。５時59分の１分足にできた長い上ヒゲだ。

 この上ヒゲがついているのは米ドル/円買値のチャート。この買値というのはFX会社側から見た買値ではなく、トレーダー側から見た買値だ。そして、この買値のチャートに顕著な上ヒゲが作られたということは、11倍スワップを目当てにして６時直前に買い上げたトレーダーがいたようだ。

米ドル/円もスワップ11倍付与後は下落へ

 ただ、米ドル/円も４月24日（水）ＮＹクローズ後の展開はトルコリラ/円と基本的に同じだ。

 米ドル/円１秒足チャートを開くと、４月24日（水）ＮＹクローズ通過で陰線となり、30分後には10銭ほどの下落となった。

米ドル/円 １秒足

（出所：IG証券）

 米ドル/円1万通貨の買いポジションにスワップ11倍でついた金額はおおむね1000円前後。値幅に直せば10銭だから、６時直後に処分していれば利益が残るが、遅れれば損失となっていた。

米ドル/円の11倍スワップも会社によって大きな差が出た

 米ドル/円1万通貨の買いポジションに11倍スワップはいくらついたのだろうか。主要FX会社の数字を見ると、385円から1034円まで幅が大きかった。

※１万通貨あたりの金額
※乖離度は４月24日の買いスワップポイントを４月23日の買いスワップポイントを11倍したもので割り算して算出

 もっとも高い金額を出していたのは1034円のSBI FXトレードだ。前日のスワップが90円だったため、11倍すれば990円となるはずだが、それ以上の金額を付与していた。

 もっとも低かったのはマネーパートナーズ「パートナーズFX」で385円。SBI FXトレードの半分以下だが、「パートナーズFX」は普段からスワップが低めの傾向にある。「スワップ以外で勝負！」という方針なのだろう。

 なお、トルコリラ/円のところでも触れたが、ヒロセ通商「LION FX」とトレイダーズ証券「みんなのFX」は他社とスワップ付与日数のルールが異なっている。４月24日（水）のスワップは11日分ではなく、3日分となっているため、この２口座については以下の別表にまとめた。

※１万通貨あたりの金額
※ヒロセ通商「LION FX」とトレイダーズ証券「みんなのFX」の４月24日のスワップは３日分
※乖離度は４月24日の買いスワップポイントを４月23日の買いスワップポイントを３倍したもので割り算して算出

スワップ11倍付与直前はスプレッドに大きな異変見られず

 最後にスプレッドについても見ておこう。

 流動性の薄いＮＹクローズ前後に11倍スワップを目当てにした売買が飛び交うことで、一部ではフラッシュ・クラッシュの発生を危ぶむ声もあった。

【参考記事】
●フラッシュ・クラッシュの真犯人はトルコリラ!? クラッシュ時もスプレッドが優秀なFX会社は?

 しかし、スワップ分を剥落させる下落はあったものの、クラッシュというほどの値動きは起きていない。そのためか、スプレッドも開いてはいるものの、いつものNYクローズ前後と大差のないレベルに収まっている。

 ここに４月24日（水）ＮＹクローズの５分前、４月25日（木）５時55分のスクリーンショットがある。５時55分はセントラル短資FX「ＦＸダイレクトプラス」やくりっく365、外為どっとコム「外貨ネクストネオ」などがメンテナンスに入る時刻だ。

 一部のFX会社ではスプレッドが拡大しているものの、大きな異変は見られない。

主要FX会社の４月26日５時55分の米ドル/円、トルコリラ/円スプレッド（クリックで拡大）

スワップ11倍付与直後、スプレッドが開いたFX会社も

 では、４月24日（水）ＮＹクローズの直後のスプレッドはどうか。４月25日（木）６時０分１秒に撮ったスクリーンショットを見ると、さすがに開き始めているのがわかる。

主要FX会社の４月26日６時０分１秒の米ドル/円、トルコリラ/円スプレッド（クリックで拡大）

 米ドル/円だとGMOクリック証券「FXネオ」も2.4銭まで拡大しているが、一方で６時にメンテナンスを終えたYJFX!「外貨ex」は0.4銭と狭い水準を提示している。

 観測しているかぎり、その後も目立ったスプレッドの拡大はなかった。見えているレートと「叩ける（約定できる）レート」は異なるものの、あらためて日本のFX会社のスプレッドの狭さを実感する結果といっていいのではないだろうか。

主要FX会社の４月26日６時０分26秒の米ドル/円、トルコリラ/円スプレッド（クリックで拡大）

 シンプルに高金利通貨の買いを狙う人もいれば、フラッシュ・クラッシュへの警戒からショートを持ち越す人、さらには買いと売りを両建てする人――スワップ11倍デーをめぐっては多くのトレーダーが、さまざまな戦略を考えていたようだ。

 今後、また大型連休がきたときは、今回のスワップ11倍デーでの値動きをぜひ思い出してほしい。

（文／高城泰 編集担当／ザイFX！編集部・藤本康文）