米ドル/円は100円割れ？それとも110円へ!?
カギ握る米中首脳会談から目が離せない！

2019年06月27日(木)13:55公開 (2019年06月27日(木)13:55更新)

今井雅人

■先週は米ドル安の1週間。でも、この流れは続かない!?

先週（6月17日～）は、18日（火）～19日（水）に開催されたＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）において、早期利下げの可能性が示されたことを受けて、金利市場では米ドル金利の低下、為替市場では全体的に米ドル安が進行した1週間でした。

【参考記事】
●FOMC後の米ドル安は一時的!? 米ドル/円107円割れは回避か。注目は米中会談へ！（6月20日、今井雅人）

米ドルＶＳ世界の通貨 4時間足

米国の10年物国債の金利（＝長期金利）も、20日（木）に一時、1.97％台まで低下しましたが、その後も、あまり反発することもなく、2％の水準近辺でとどまっています。

長期金利は一時期、3.2％程度まで上昇していたことを考えると、相当な金利低下をしてきたということがわかります。

米長期金利（米10年債利回り）日足

（出所：Bloomberg）

ただ、こうした傾向は、すでに市場は織り込んでいます。

また、他の国も、米国に追随して金融緩和を実行していくでしょうから、これ以上、この材料で米ドル安が進行することはないと思っています。

先週末（6月21日）に発表された、ＩＭＭ（国際通貨先物市場）のポジション状況（6月18日時点）を見ると、投機筋の円とユーロに対する米ドルの買い越し（＝米ドルロング）がともに、かなり減少していることがわかります。

ＩＭＭ（国際通貨先物市場）のポジション状況（米ドル/円）6月18日時点

※ＣＦＴＣのデータを基にザイＦＸ！が作成

ＩＭＭ（国際通貨先物市場）のポジション状況（ユーロ/米ドル）6月18日時点

※ＣＦＴＣのデータを基にザイＦＸ！が作成

おそらく、今週末（6月28日）に発表される数字（6月25日時点）は、円・ユーロともに、米ドルの買い越しが、ほぼない状態になっているのではないかと、私は予想しています。

そうであれば益々、今後、米ドル安が進行する圧力は、弱まってくるのではないかと考えています。

そんな中、今週（6月24日～）は、いよいよ注目のＧ20（20か国・地域）サミットが、大阪で開催されます（28日～29日）。

現在、米国を中心に、世界的に統一感がまったくなくなってきている中でのＧ20サミットですので、議長国の日本も、とても難しい舵取りを求められています。

廃プラスチックなどへの対策では、一致できるとは思いますが、肝心の貿易問題や、保護主義に関しては、残念ながら、玉虫色の結果になることは、ほぼ確実です。

このような状況であるので、Ｇ20サミット自体は、それほど金融市場で注目されているわけではありませんが、今回、注目度が高いわけは、サミットに合わせて行われる、米中首脳会談があるからです。会談は、29日（土）の11時30分から予定されています。

【参考記事】
●リスクオフの円高はナンセンス！中国中央ＴＶの映画は米中首脳会談実施のサイン!?（6月21日、陳満咲杜）

Ｇ20の場で開催されることが決まった米中首脳会談は、6月29日（土）11時30分から行われる予定。貿易交渉に進展が見られるか、それとも決裂するか、今井氏は、その一点に市場の注目が集中すると指摘 (C)Bloomberg/Getty Images

注目点は、非常に単純です…

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