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■ここからの米ドルは経済指標次第に！

 ここからは、米経済指標が重要となってきます。特に、インフレ指標が重要となります。

 ＦＲＢの利下げは、景気悪化というよりも、低インフレに対処するための行動になるため、インフレ指標で良い数字が出るようであれば、利下げ観測が後退し、米ドル高に推移することになります。

米ドルＶＳ世界の通貨 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドルＶＳ世界の通貨 日足）

 そのため、しばらくは経済指標に振らされる動きが出てくると思います。

■投機筋の円売り越しはほぼ解消。方向感なくなる…？

 ＩＭＭ（国際通貨先物市場）では、投機筋の米ドルに対する円の売り越しが、約1万枚まで縮小しています。

ＩＭＭ（国際通貨先物市場）のポジション状況（米ドル/円）6月25日時点

※ＣＦＴＣのデータを基にザイＦＸ！が作成

 偏りがなくなったため、ここからの円高への勢いは、なくなると考えています。

 ただ、円安への推移も考えにくいため、円に関しては、しばらく方向性がないのではないかと考えています。

 米ドルに関しては、ＦＲＢの金融政策が転換することもあって、これは米ドル安方向になりますが、すでに織り込まれていることもあり、経済指標次第になると考えています。

■7月の米ドル/円の値幅は約3円に!?

 米ドル/円は一時、106.77円まで下げましたが、行き過ぎた利下げ観測が修正され、円売り方向への偏りもなくなっていることから、しばらくは方向感なく推移するのではないかと思います。

 米ドル/円の直近、1年間の月足の平均値幅は約3円になるため、今月（7月）は、107～110円が中心レンジになるのではないかと考えています。

米ドル/円 月足

（出所：TradingView）

 短期的には、米中首脳会談が無難に終わったことで、リスク選好から米ドル/円は上昇していますが、ＦＲＢの金融政策が利下げ方向で、日銀の金融政策は限界まで来ていることもあって、上昇が継続するようにも思えません。そのため、米ドル/円の上値も限られると考えています。

【参考記事】
●ハト派ＦＯＭＣとリスク回避で米ドル/円は買われる状況にない！ 上がったら売りで（6月18日、バカラ村）

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