利下げにもかかわらずレパトリで米ドル高。
弱い商品市況。豪ドルは弱い通貨に逆戻りか

2020年03月18日(水)17:56公開 (2020年03月18日(水)17:56更新)

志摩力男

■ＦＲＢ1.5％利下げにもかかわらず、レパトリで米ドル高に

新型コロナウイルスの感染拡大を阻止するため、各国は国境を閉鎖したり、国内では都市封鎖や夜間外出禁止するなど、極端とも思える政策が次々と行われ、世界経済はリーマンショック以来の危機を迎えています。

主要国の中央銀行は極限まで金融緩和し、各政府も減税等の政策を打ち出していますが、とにかく人の動きが制限されているため、景気浮揚効果があるとも思えず、猛烈な景気後退に、今後、襲われそうです。

【参考記事】
●新型コロナの影響で市場は今後どうなる？世界中が金利ゼロへ!? ドル/円100円割れも！（3月4日、志摩力男）
●FRBが緊急利下げでゼロ金利政策再開！大規模緩和でも米株安止まらず。為替は？
●ＦＲＢが緊急利下げ＆ＱＥ再開！それでも105円を割らない米ドル/円は押し目買いか（3月16日、西原宏一＆大橋ひろこ）
●相次ぐ金融緩和で株価の急落も落ち着くか。ここからの米ドル/円は、あまり下がらない！（3月17日、バカラ村）

金融市場では各国株価が急落し、金融緩和を受けて長期金利も急低下していますが、同時に「現金」を確保するための換金売りも激しく、安全資産とみなされている金まで売られています。

ＮＹ金先物日足

（出所：Bloomberg）

こうした中、為替市場では、当初は米ドル安が優勢でしたが、投資資金を米国に還流する動き（レパトリエーション）により、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の1.5％利下げにもかかわらず、米ドル高に推移しています。

米ドルＶＳ世界の通貨 4時間足

今はこうした市場動乱が落ち着かないと、マーケットがどこに行くのか見定めるのが、本当に難しい状況と言えるでしょう。

こうした中、ジリジリと値を下げているのが豪ドルです。

対米ドルでも0.6000ドルという大きな節目を割り込もうかとしていますが、豪ドルの本当の弱さを示しているが対ＮＺドルでのレートで、心理的なサポートである1.0000ＮＺドルが目前に迫っています。

豪ドル/米ドル日足

（出所：TradingView）

豪ドル/ＮＺドル日足

（出所：TradingView）

なぜ、豪ドルが弱いのか。それは商品市況の弱さからもわかります。豪州のおもな輸出品である商品市況が軟調に推移し始めています。

特に原油市場は、サウジアラビアやロシアの増産から、今後、軟調推移することが確実視されていますが、世界の需要が、もう戻ってこないということを象徴しているように見えます。

【参考記事】
●原油暴落はなぜ米経済を悪化させるのか？サウジ増産は米シェール企業潰しが目的!?（3月11日、志摩力男）

ＷＴＩ原油先物日足

（出所：Bloomberg）

豪州は大きな産油国ではありませんが、原油は商品市場の半分を占める非常に大きなマーケットであり、今後の世界経済の行く末を象徴しているように見えます。

豪ドルは、かつては典型的に弱い通貨…

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