FRBが緊急利下げ＆QE再開！ それでも
105円を割らない米ドル/円は押し目買いか

すごい相場が続いていますね。リーマンショック以上じゃないですか？

今朝（３月16日朝）はＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が１％の緊急利下げをし、ゼロ金利へ逆戻り。

さらには、量的緩和の再開も公式にアナウンスしています。「ＱＥ４（量的緩和第４弾）」ですね。

これに合わせて３月17日（火）、18日（水）に予定されていたＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）はキャンセルされました。

今朝のＮＹダウ先物は急落し、サーキットブレーカーが発動。米ドル/円も一時105円台まで下げました。

緊急利下げの影響でしょうか？

ＦＲＢの動きを、市場は「そこまでひどいのか」と受け取ったということですね。

「ＦＲＢは、何かもっとひどいことを知っているんじゃないか」と市場が疑心暗鬼になっているという見方もありますね。

ＦＲＢだけでなく、今朝はＲＢＮＺ（ニュージーランド準備銀行[ニュージーランドの中央銀行]）も75bpの緊急利下げを発表。政策金利は0.25％まで低下しています。

先週（３月９日～）は英国やカナダも緊急利下げしましたし、日銀は本日12時（３月16日12時）から緊急会合を開催しています。記事執筆時点では、まだ結果が出ていませんが（※）。

ゴールドも急落、ビットコインも暴落、実需に支えられているはずのパラジウムも暴落し、REITやジャンク債の下落もひどい――各市場が壊れ、世界中で換金売りの波が起きていてキャッシュ、つまり、米ドルを手に入れようとしているから米ドルの調達コストが急上昇しているという話ですね。

米ドル/円は、１週間前には101円台まで突っ込んだのに、週末は108円台。この急騰の理由は、どう説明しますか？

カレンダー的には、３月期末が近づいています。

リバランスなどによる特殊玉が出てくる可能性もありそうですね。

今回の急落でポートフォリオのバランスは相当変化しているでしょうし、ＧＰＩＦ（年金積立金管理運用独立行政法人）や機関投資家が急騰した米国債を売って急落した米株を買う可能性だってあるでしょうし。

米大手８銀行は、2020年第2四半期まで自社株買いを中止を表明していますし……。

個人的に気になるのは、英国。「集団免疫」という独特な新型コロナ対策を採用するようです。

あえて感染させることで免疫をつけさせ、感染拡大のスピードを遅らせる政策だそうですが、この政策にともない「より多くの家族が愛する人を失うことになる」とジョンソン英首相がスピーチしたことが国民の反感を買っています。

この政策を続けるかぎり、英ポンドは安心して買えないと考える人は多いのではないでしょうか。

今週の戦略は、どう考えますか？