【外為どっとコム】ザイFX！限定で現金がもらえるキャンペーン実施中！

FRBのハト派メンバーまでタカ派化。インフレ対応を急ぐ必要がある

 明けましておめでとうございます

 本年も宜しくお願い致します

 年末年始はフラッシュクラッシュもなく、穏やかな年越しとなりました。

 ただ市場のテーマはインフレで、FRB（米連邦準備制度理事会）の金融政策の正常化に伴い、株式市場は軟調な推移をしています。

 1月5日（水）に公表された、FOMC（米連邦公開市場委員会）議事要旨では、「多くの参加者は、バランスシートは前回よりも速いペースで縮小の可能性が高い」と、量的引き締めの議論が進んでいることが示されました。

 12月のFOMC（米連邦公開市場委員会）では、テーパリング（※）の加速や、今年（2022年）の利上げが3回の見通しが示されていましたが、量的引き締めまで議論されていたことがわかり、金融市場はリスク回避の動きとなり、オセアニア通貨が売られる動きとなりました。

（※「テーパリング」とは、量的緩和政策により、進められてきた資産買い取りを徐々に減少し、最終的に購入額をゼロにしていこうとすること）

豪ドル/米ドル 日足

（出所：TradingView）

 1月7日（金）には、ハト派のデイリー米サンフランシスコ連銀総裁が「1-2回の利上げの後にQT（量的引き締め）に着手することを支持する」とタカ派な発言をしています。

 FRBのハト派なメンバーまでタカ派化しており、インフレへの対応を急ぐ必要がある、ということなのだと思います。

 市場参加者の予想では、利上げは3月に前倒しされ、量的引き締めは6月頃との予想が多くなっているように思います。

★ザイＦＸ！で人気のバカラ村さんの有料メルマガ「バカラ村のＦＸトレード日報！」では、個人トレーダー目線で初心者にもわかりやすいタイムリーな為替予想をはじめ、実践的な売買アドバイスや相場分析などを、メルマガで配信！ 10日間の無料体験期間もあります！

市場は米長期金利よりも、リスク回避の動きに反応

 その影響で米長期金利も昨年（2021年）の高値を超えて、1.80％台まで上昇しました。

米長期金利 週足

（出所：TradingView）

 米ドル/円は米長期金利と相関性が高いため、上昇してもいいようなものですが、116.35円まで上昇したあとは115.04円まで下がってきています。

米ドル/円 日足

（出所：TradingView）

 米長期金利よりも、リスク回避の動きに反応していることになります。

 今週（1月10日～）は、11日（火）にパウエル議長の議会証言、12日（水）は米CPI（消費者物価指数）の発表、13日（木）はブレイナードFRB副議長の承認に関しての議会証言があります。

 昨年（2021年）までのパウエル議長であれば、米国株が下がっていればハト派な発言が期待できましたが、今はインフレへの対応を最優先としているため、タカ派な発言に終始すると思います。

 そのため、リスク回避の動きになる可能性の方が高いと思います。

米ドル/円は目先、上昇が期待しにくい。クロス円の戻り売りがよさそう

 為替市場は、米長期金利よりも米国株の動きに連れているように思いますので、米国株を見ながらのトレードとなりそうです。

 米国株はFRBのほとんどのメンバーがタカ派となっているため、リスク回避になりやすく、クロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）は戻り売りで考えたいと思います。

 米ドル/円も米長期金利の動きよりも、リスク回避の方に連れているため、そして米ドル/円の市場参加者の予想が上昇に偏っていることもあり、目先は上昇が期待しにくいのではないかと思います。

米ドル/円 日足

（出所：TradingView）

 したがって目先は、豪ドル/円などのクロス円の戻り売りでいいのではないかと考えています。

豪ドル/円 日足

（出所：TradingView）

★バカラ村さんの有料メルマガ「バカラ村のＦＸトレード日報！」では、実践的な売買アドバイスを配信！ 10日間の無料体験期間もあります！

豪ドル/円は78円台のサポートはしっかり。戻り売りしても下げ止まったところで手仕舞い

 ただ、リスク回避の本来の動きは、金融市場のポジションを現金に戻すことになります。

 長期的にはインフレが進む可能性があり、インフレは現金の価値が下がることを意味するため、現金に戻すという動きもいつまでも続かない、と思います。

 そのため戻り売りしたとしても、いつまでもポジションをホールドせず、利食いしていく必要があるような推移になると思います。

 豪ドル/円であれば、78円台のサポートがしっかりしているため、そこを下抜けるのは難しいと思うので、戻り売りしたとしても、下げ止まったところで手仕舞いしていくようなイメージでいます。

豪ドル/円 週足

（出所：TradingView）