ユーロ/米ドルの押し目買いで、利上げに
向けて一段高を期待。米ドル/円の日足は
ヘッド＆ショルダー形成、戻り売りか

米国株の下落が止まりませんね。

米国株市場は1月から3月にかけて乱高下しましたが、4月以降は一方的に落ちるだけ。

ナスダック総合指数も7週続落です。

株価の下落に対し、為替市場は当初「リスクオフの米ドル買い」で反応しましたが、先週（5月16日～）は米ドル全面安です。

そうでしょう。

利上げの影響で下げていた米国株ですが、先週のコラムでも指摘したように、米国株が急落すると債券の逃避買いが出てくるため、米金利は下がる。

そのため、米ドルも全体的に下がっています。

米長期金利（米10年債利回り）は3.2％を超えられず、もう2.8％まで下げてきましたね。

短期的にはそうかもしれませんね。

その先は、パウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長次第となります。

景気後退への懸念に配慮して利上げペースを鈍化させるか、あるいはインフレ退治を最優先させ、株価急落や景気後退を気にせず利上げを続けるのか――。

ECBは2月にもタカ派転換して買われる場面がありましたが、ウクライナ侵攻でかき消されてしまいました。

本来、もっと高い水準にあるべきユーロが、ウクライナの一件で抑え込まれている印象です。

その反動もあって、いったん買われ始めると大きく上昇する可能性があります。

ウクライナという重しが取れると、ユーロの巻き返しがありそうですね。

週末には豪州で総選挙が行われ、労働党が政権を獲得しましたが、為替市場の反応は限定的です。

大胆な政策転換があるわけでもないですし、メルボルンの友人に聞いても、中国に対する反感は根強く、豪政府の対中強硬姿勢にも変化はないようです。

米ドル/円については125円台を下値メドとする声も多く、細かく値幅を抜いていくならいいですが、大きく狙えるかどうかはまだ判断がつきません。

今週（5月23日～）はユーロ/米ドルの押し目買いがいいのでは。

ユーロ/米ドルの月足を見ると1.0350ドルでダブルボトムを形成しつつあります。

ユーロ/豪ドルなどのユーロクロスが重いこともあり、本格上昇はまだ先かもしれませんが、利上げに向けて一段高を期待したいと思います。