米ドル/円は1カ月半で18円急落も、38.2％押しの133.09円で
踏みとどまる。米2年債利回りに対して下げ過ぎで、調整に
気を付けたい。NZドル/円は、95円が2023年のターゲット！

先週（11月28日～）の米ドル/円は、139円から133円台まで下げました。

それだけマーケットがロングに傾いていた、ということでしょうか？

133円台をつけた夜には、米雇用統計が予想を上回ったことで136円目前まで買い戻されました。

ただ、数字がよかったわりに米金利はそこまで上がらず、米株も強かった。

来週（12月12日～）にはFOMC（米連邦公開市場委員会）を控えていますが、0.5％利上げの織り込みが78％。利上げサイクルも終わりに近づいていますね。

今週（12月5日～）は12月6日（火）に豪州、12月7日（水）にカナダの政策金利発表です。

カナダは、一部で0.5％利上げとの予想も出ています。

原油市場では、ロシア産原油へのプライスキャップ（価格上限）が60ドルで決まりました。

ロシア大統領府の報道官は「上限は受け入れない」とする一方、外相は態度を軟化させる気配も。

市場も判断がつきかねるのか、原油価格に大きな動きはありませんでした。

プライスキャップ導入でロシア産原油の供給が減少するため、OPECプラスが増産に踏み切る、とのシナリオもありましたが、原油の上値が重い。

減産しないと価格を維持できないのでしょう。

ゴールドの先物市場は、11月にネットショートになっていました。過去20年で3回しかない珍しい現象です。

そこへきて、FRB（米連邦準備制度理事会）のピボット（政策転換）が始まったのでショートカバーが始まり、さらに中国からはゼロコロナ政策の一部緩和といった観測も出てきました。

下げていた中国人民元やハンセン指数が切り返して、ドルインデックスが下落するとともに、逆相関となるゴールドが買われる、といった動きがきれいに出ています。

今週の戦略はどう考えますか？