米ドル/円の押し目買い、ユーロ/米ドルの戻り売りでよさ
そうだが、少し様子を見たい。9月に入って雰囲気が変わ
ることはよくある！ 株式市場の急落が警戒されやすい時期

今日（9月4日）は米国が休日で、米国勢は3連休となりますから、その前に手仕舞いする動きがあったのでしょう。

ユーロ/円やスイスフラン/円などのクロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）も、木曜日に長い陰線となり、もう少し調整するかと思ったのですが、戻していますね。

今春（2023年春）くらいまでの米ドル/円は、米2年債利回りと円金利を見ていればいいという相場でした。

日経平均が上がり始めた4月ころからは、「日経平均が上がれば米ドル/円も買われる」という展開になり、今は中国人民元が売られると、同じアジア通貨である円も売られるといった相関が見られます。

「今はこっち」「次はあっち」と連動する対象が変わるため、ひとつだけを見ているとわかりにくいですね。

0.75％利上げなんて極端なことをやっているなら、米金利だけを見ていればいいのですが、今はそうではないですからね。

来年（2024年）になれば、米利上げの影響で景気が失速するとの見方は根強いですし、中国経済への懸念も高まっています。

金融政策と中国経済、2つのテーマがありますが、今のステージだと、短期的なインパクトは中国経済のほうが強そうです。

中国の悪材料だとユーロ売り、あるいは豪ドル売りなのでしょう。

「中国の悪材料が出れば豪ドルを売る」というロジックのAIが走っているのか、中国ネタが出ると、豪ドルはイニシャル・アクション（初動）で大きく動きます。

ユーロ/米ドルは1.12ドル台からの下落が速かったですね。

もし、9月利上げの見通しが高まるなど、金融政策で買われる場面があれば、ユーロは売ってもいいのかもしれません。

ともに据え置きの見通しです。

外資系金融機関では、ユーロ/カナダドルの売り推奨も出ているようです。

欧米勢の間では当面、介入はなさそうだとの見通しが高まってきました。

去年（2022年）との大きな違いは、円安のピッチ（速度）です。去年は大きな押し目なく145円へと上がってきました。

ところが、今年は147円へ乗せても、144円台へとしっかり戻しています。

そもそも、日米金利差が広がっており、企業としても円安を想定しやすい環境です。

介入がないとは思わないですが、警戒レベルの目線は上へシフトさせる必要がありそうです。

米ドル/円は押し目買い、ユーロ/米ドルは戻り売りでいいのでしょうが、今日は米国が休場ですし、9月に入ったことで少し様子を見たいと思います。

9月に入って雰囲気が変わることもよくありますし、ここからは株式市場の急落が警戒されやすい時期でもあります。明日（9月5日）あたりまで慎重にいきたいですね。