英ポンドとスイスフランを対米ドルで戻り売り！ 英国とス
イスの利上げ見送りはサプライズで、ガラッと雰囲気が変
わった一方、FOMCではタカ派的なメッセージが目立った

米国やスイス、英国、そして日本などの金融政策発表が続いた中銀ウィークが終わりました。

これまでは、日銀会合（日銀金融政策決定会合）を通過すると、安心感から米ドル/円、日本株が買われる流れがありました。

ところが、今回はここまでさほど上がっていません。

そうですね。下がったところは買われますが、年初来高値の水準だと、上値を積極的に買う人はいません。

本邦当局の発言も、すでに警戒直前のレベルに達しており、額面どおりに受け取れば「今この瞬間に介入が入ってもおかしくない」と感じさせます。

このままジリジリ上がっていくと、介入するきっかけがないですから、あるかもしれません。

「年間で●％の急騰」など、なんらかの理屈はつけるのでしょうが、150円、155円といった水準に達したら、ボラティリティをともなわなくとも要警戒でしょう。

織り込みを細かく見ると、11月は据え置き、12月は0.5回ですから、年内の利上げ織り込みは50％程度ですね。

今後のデータ次第、ということなのでしょう。

ストライキが始まったのが、先週金曜日（9月22日）。

一気に全工場で始まったわけではなく、順次広がっていくようです。

交渉が長引くようだと、金融市場にも余波が及んできそうですね。

「裏切りの英ポンド」が炸裂しましたね。そしてスイスです。

今年（2023年）の円安はクロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）、特にスイスフラン/円が主導しながら進んできました。

ところが、今回の利上げ見送りで、スイスフランは全面安となっています。

米ドル/スイスフランが買われており、米ドル/円も底堅いですから、そう素直にはいかないかもしれません。

米ドル/スイスフランの買いでもいいでしょうね。

難しいのは米ドル/円。介入で下がったところは買っていいのでしょうが、介入を期待した売りはタイミングが難しい。

米ドル/円のスワップ1年分を、値幅に換算すると8円にもなります。

これだけ大きいと、売りを1週間握るのも厳しいし、買うのも怖い。難しい局面ですね。

今週は月末、そして半期末ですが、気になるのはユーロ/米ドル。

下落を見込む市場参加者が多いのですが、ユーロ/スイスフランやユーロ/英ポンドなどのユーロクロス（ユーロと米ドル以外の通貨との通貨ペア）が買われていて、月末はユーロが買われやすい傾向もある。ユーロ/米ドルは売りにくいですね。

米ドル/円は様子見で、米ドル/スイスフランの押し目買い、あるいは英ポンド/米ドルの戻り売りでいいのではないでしょうか。