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• 2025年01月06日(月)08時00分

  東京為替見通し＝ドル円、底堅い展開か　日米金融政策への思惑が支えに

  　3日のニューヨーク外国為替市場でドル円は、予想を上回った12月米ISM製造業景況指数を受けた米長期金利の上昇に連れて157.49円付近まで上昇。しかしその後、週末を控えたポジション調整の売りで156.88円まで反落した。ユーロドルは12月米ISM製造業景況指数を受けて1.0273ドル付近まで下落後、1.0310ドルまで反発した。ユーロ円は162.21円まで上昇した。

  　本日の東京外国為替市場のドル円は、日米金融政策への思惑から底堅い展開が予想されるものの、本邦通貨当局による円安抑制措置には引き続き警戒しておきたい。

  　2025年のドル円相場は、米連邦準備理事会（FRB）のターミナルレート（利下げの最終到達点）と日銀のターミナルレート（利上げの最終到達点）という日米金融政策を軸に、第2次トランプ米政権の財政、通商、外交政策が絡んでいく展開となる。
  　参考までに、第1次トランプ米政権（2017年〜2020年）のドル円相場（高値118.60円・安値102.88円）は、2016年12月のトランプ・ラリーの高値（118.66円）を超えることはなかった。

  　本日は大発会での日経平均株価の動向を眺めながら、本邦通貨当局による円安牽制発言、日銀の金融政策に関する報道や発言、そして、トランプ次期米大統領による債務上限やドル高・人民元安、円安への突発的な発言などに警戒していくことになる。

  　本邦通貨当局によるドル売り・円買い介入に関しては、昨年12月の本邦通貨当局の円安牽制発言が「注視」「適切対応」「憂慮」という段階に留まっており、「断固たる措置」といった円買い介入を示唆するタイミング、為替水準を見極めることになる。なお神田前財務官は、ボラティリティー抑制を円買い介入の目安にしていたが、ボラティリティーの上昇を測るボリンジャー・バンド+2σは、現時点では160.20円台にある。

  　日銀の追加利上げの時期は、植田日銀総裁が追加利上げを見送った理由として、第2次トランプ米政権の経済政策や春闘での賃上げのモメンタムを確認するため、もうワンノッチ（1段階）の情報を待ちたい、と述べたことで、3月以降に先送りされた感がある。しかし、12月の日銀金融政策決定会合での主な意見では、植田日銀総裁の見解に同調している委員は、内田日銀副総裁らしき執行部の見解が確認されるだけだったことで、23-24日の日銀金融政策決定会合での利上げ確率は40％台まで上昇している。

  　今月は、14日に予定されている氷見野日銀副総裁の神奈川県金融経済懇談会での講演や記者会見で、日銀の政策運営に関する考え方を市場に伝えるのではないかとの憶測が高まっており、昨年12月同様に事前の報道に注目していくことになる。

  　28-29日の米連邦公開市場委員会（FOMC）での金融政策は、20日のトランプ次期米大統領の就任前後に予想されている大統領令などを見極める意味で、政策金利の据え置きが見込まれており、ドル買い要因となっている。

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• 2025年01月06日(月)06時51分

  円建てCME先物は30日の225先物比395円安の39595円で推移

  円建てCME先物は30日の225先物比395円安の39595円で推移している。為替市場では、ドル・円は157円20銭台、ユーロ・円は161円95銭台。

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• 2025年01月06日(月)06時40分

  本日のスケジュール

  ＜国内＞
  09:30　サービス業PMI(12月)　　51.4
  09:30　総合PMI(12月)　　50.8

  　　大発会

  
  ＜海外＞
  10:45　中・財新サービス業PMI(12月)　51.4　51.5
  10:45　中・財新総合PMI(12月)　　52.3
  18:00　欧・ユーロ圏サービス業PMI(12月)　　51.4
  18:00　欧・ユーロ圏総合PMI(12月)　　49.5
  20:25　ブ・週次景気動向調査
  22:00　ブ・サービス業PMI(12月)　　53.6
  22:00　ブ・総合PMI(12月)　　53.5
  22:00　米・製造業受注(11月)　-0.3％　0.2％
  22:00　独・消費者物価指数(12月)　　2.2％

  　　米・連邦議会議事堂襲撃事件から4年

  
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  注：数値は市場コンセンサス、前回数値

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• 2025年01月06日(月)06時27分

  ドル円、下げ渋り　157.19円付近で推移

  　ドル円は下げ渋り。週明けの早朝取引では一時156.83円と前週末安値の156.88円を下回る場面があったものの、その後は157.25円まで切り返した。6時26分時点では157.19円付近で推移している。

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