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■円相場は再びこう着状態に入ってしまいそう

 このように動いた後ですから、円高へのリスクは少し落ち着いてきたように思います。

 為替相場の動きも緩慢になっているため、ここからさらに円安方向にもっていくような介入は行われないでしょう。日本政府も今の様子を静観すると思います。

米ドル/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：米ドル/ 円 日足）

 また、外国人投資家あたりが日本の機関投資家のリパトリエーション（海外資産の清算）が実際に起きるのかという点に注目しているようですが、これもすぐに起きるような様子ではなさそうです。

 ただ、米ドル/円については、日本の輸出企業が82円台から上に売り注文を並べているようですので、これらを加味すると、円相場は再びこう着状態に入ってしまうと考えています。

■ユーロの急落はなさそうだが、安易に買うのは避けたい

 一点注意したいのがユーロの動きです。

 本日、３月24日（木）に格付け機関のムーディーズが、スペインの銀行の格付けを引き下げました。

 また、前日の23日（水）に、ポルトガル議会が緊縮財政策を否決しました。ポルトガルのソクラテス首相は緊縮財政が野党から支持されない場合、ギリシャやアイルランドのように救済を求めるとしています。

 これらを受けて、ユーロ相場は売られる動きとなっています。

ユーロ/米ドル １時間足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：ユーロ/米ドル １時間足）

 ユーロ/米ドルはこれまでに値を伸ばしていたので、少し売りが出たのは、これまでの調整が進んだ面もあると思いますし、スペインの銀行の格下げくらいでは、大きな動きにはならないでしょう。

 ここから大きく下げていく可能性はあまり考えていません。

 ただ、ポルトガルの緊縮財政策の否決は、今後の懸念材料として注目される可能性があります。

 これまで上げていたからと言って、安易にユーロを買うのは避けたいですね。

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