かなり弱い数字が出た雇用統計だったのに
さほど悪くないと解釈されている理由とは？

2015年04月09日(木)16:26公開 (2015年04月09日(木)16:26更新)

今井雅人

■４月３日（金）の弱い雇用統計で米ドルは急落したが…

今週（４月６日～）は、先週末、４月３日（金）に公表された３月米雇用統計を受けて、米ドルが急落したものの、一転買い戻しの動きとなりました。

ＮＦＰ（非農業部門雇用者数）が、12.6万人と市場予想の24.5万人を大幅に下回る弱い数字となったほか、過去２カ月分の数字も大幅に下方修正されており、米ドル/円は米長期金利の急低下とともに下落。

米10年債利回り１時間足

（出所：ＣＱＧ）

指標発表直前には、思惑的な買いから、一時119.99円まで値を上げる場面も見られたものの、一気に118.71円まで売り込まれることになりました。

米ドル/円４時間足

ユーロ/米ドルも、一時、1.1027ドルまで買い上げられています。

ユーロ/米ドル４時間足

最近、非常に重要視されている平均時給は、前月比0.3％と市場予想の0.2％を上回ったものの、それを上回る予想外の悪い数字に、ネガティブサプライズの動きとなりました。

グッドフライデーの休日と重なったことで、欧米市場の参加者が限定されるなか、値動きもそれだけ大きくなったと言えます。

【参考記事】
●主要市場休場の中で発表される雇用統計。過去3回の同一ケースで為替はどう動いた?

ところが、今週に入ってからは、一転して米ドルが買い戻されています。

この要因の１つは、あまりにも弱かった米雇用統計の数字に対して、「港湾労働者のストライキや悪天候の影響が、20万人程度ＮＦＰを減少させた可能性」が指摘されたことにあります。

また、平均時給の上昇など、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）が利上げ開始時期を決定するにあたり重要視している、賃金上昇が鮮明となっていることから、一部では、「それほど悪い数字ではなかった」との観測も出てきたことは確か。

思ったほど、米ドルが下落しなかったこともあり、さっそく、ファンド勢からの買い戻しの動きが観測されました。

また、４月７日（火）には…

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