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今井雅人の「どうする? どうなる? 日本経済、世界経済」

早ければ3月? 近い将来の米利上げは
確かだが、米ドル/円は目先レンジ相場か

2017年02月23日(木)16:43公開 (2017年02月23日(木)16:43更新)
今井雅人

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■近い将来の利上げは確かだが、目先はレンジ相場か

 しかしながら、市場の3月FOMCでのFF金利引き上げ確率は一向に上がってきていません。実は翌22日(水)にも、FOMC議事要旨(1月31日~2月1日分)が公表されましたが、「多くのメンバーがかなり早期(fairly soon)の利上げを予想している」ことが判明しています。

 さらに、FOMC議事要旨公表前にはパウエルFRB(米連邦準備制度理事会)理事が講演で「3月利上げの可能性はある」との見解を表明しました。

 FRB理事というのは、通常ではこういった具体的な発言は意識して避けているものですが、あえて「3月利上げ」に言及したということは、FOMCの執行部が、いまだに織り込まれていない利上げのコンセンサスを、市場にとらせようとしている可能性もあります。

 いずれにしても、近い将来に「利上げ」を行おうとしていることは確かです。いつ引き上げるかは、今後の経済データ次第であることも明らかですが、22日(水)現在で34%程度である3月利上げ予想確率の推移や米長期金利の動向をにらみながら、米ドル/円は神経質な動きを続けざるをえないのではないでしょうか。

 今週(2月20日~)の米ドル/円は、これまで112.781円から113.779円と約1円のレンジを、22日(水)のNY市場のような乱高下を繰返しながら推移しています。もうしばらく、方向性をつかめるようになるまで、目先はレンジ相場と割り切って見守っていきたいと思っています。

米ドル/円 1時間足
米ドル/円 1時間足

(出所:Bloomberg)


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