円キャリートレード継続！金利先高感が
強まった通貨を中心にクロス円チェック！

2017年07月13日(木)15:48公開 (2017年07月13日(木)15:48更新)

今井雅人

■イエレン議長、最後（？）の議会証言はハト派

昨日、７月12日（水）に、注目されていたイエレンＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長による半期に一度の議会証言が行われました。

この、慣例となっている米上下両院におけるＦＲＢ議長の金融政策に関する証言ですが、イエレン議長にとって「おそらく最後になるだろう」ということもあってか、いつも以上に市場の注目が集まったといえます。

イエレンFRB議長の任期は2018年2月3日まで。最後の議会証言になりそうで、市場の注目度は高かったが… (C) Bloomberg/Getty Images

議会証言に先立って、ＦＲＢが日本時間21時30分に公表した証言原稿には、「向こう数年にわたって政策金利の段階的な引き上げを継続する必要がある」との見方を示した一方、「インフレは目標を下回っており、最近は低下傾向」、「経済に対するインフレの反応が重要な不確実性」との見解が示されました。

また、「金利は中立水準に達するまで大きく上昇する必要ない」と考えていることが判明したほか、「米財政政策も不確実性をもたらしている」と、全般的にハト派な内容となりました。

その後、日本時間23時から開始された米下院金融サービス委員会における証言では、「バランスシートの縮小を年内の比較的早期に開始する」ことが確認できたものの、具体的な計画はそれ以上、明らかになりませんでした。

【参考記事】
●米バランスシート縮小開始は９月が濃厚!? ユーロ中心の円キャリートレード戦略維持（７月６日、今井雅人）

市場は、それまでに、かなりタカ派的な内容を期待していたこともあってか、米ドル売りで反応しました。

特に、米ドル/円は議会証言の前日７月11日（火）に114.495円と、目先の重要なレジスタンスレベルとして意識されていた5月11日（木）の高値114.37円を上抜けて、買いに勢いがついていた後だっただけに、短期筋を中心としたポジション調整の売りに押されることとなりました。

米ドル/円日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円日足）

米長期金利も、2.30％台まで低下しています。

米長期金利（米10年債利回り）日足

（出所：Bloomberg）

７月11日（火）のＮＹ市場に、ブレイナードＦＲＢ理事も「最近のインフレ軟化を踏まえて金利軌道を検証する必要がある」との見解を示していましたが、全般的に前のめりに傾いてしまっていた市場のセンチメントを「少々冷やす」きっかけになったのかもしれません。

為替市場を見てみると、米長期金利の動向が…

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