米税制改革法案が成立したら米ドル下落!?
ドル/円はいつ売ってどこで買い戻すべき？

■米上院補欠選で共和党が敗北！

 12月12日（火）、米アラバマ州上院補欠選挙があり、日本時間13日（水）に結果が出ました。アラバマ州は共和党の支持基盤の地域だったものの、民主党が勝利しました。

 これによって、米税制改革法案の成立が難しくなるとの思惑から、米ドル/円は下がりました。

米ドル/円 ２時間足

（出所：Bloomberg）

 ただ、これによって共和党内で危機感が出たようで、党内の連帯感が強まり、米税制改革法案の採決に向けて、造反議員は出にくいのではないかと考えられたことで、アラバマ州の補欠選挙で共和党が負けても、米ドル/円の下げは113.12円までと、大きくは下がりませんでした。

【参考記事】
●ＦＯＭＣは予想どおりでセル・ザ・ファクト！ 米上院補欠選挙で共和党敗北。影響は？（12月14日、西原宏一）

■ＦＲＢの見通しは上方修正されたけれど…

 12月13日（水）（日本時間14日（木）未明）には、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）の結果公表もあり、市場予想どおり、政策金利が0.25％引き上げられました。

米政策金利の推移

※ＦＲＢのデータを基にザイＦＸ！が作成

 ただ、市場には税制改革期待や来年（2018年）のインフラ投資によって、2018年の利上げの想定回数が３回から４回へ引き上げられるのではないかという思惑もあり、これが前回９月と変わらず３回で据え置かれたことによる失望や、さらに材料出尽くしもあって、米ドル/円は112.45円まで下がりました。

【参考記事】
●FOMCは利上げでも、ドル/円は上がらず。今週もセル・ザ・ファクト狙いで戻り売り継続（12月18日、西原宏一＆大橋ひろこ）

2017年12月ＦＯＭＣで示されたドットチャート

（出所：ＦＲＢ）

米ドル/円 ４時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 ４時間足）

 ただ、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）による2018年の経済成長率見通しは、前回９月時点では2.1％でしたが、今回は2.5％へ上方修正され、2019年も、９月時点の2.0％から2.1％へ引き上げられました。

 失業率見通しに関しても、2018年、2019年ともに９月時点は4.1％でしたが、今回は両方とも3.9％へ引き下げられ、米国の景況感の良さが予想されています。

■Brexit交渉は第２段階へ。英ポンドの下落は限定的！？

 ＦＯＭＣの翌日、12月14日（木）には、英ＭＰＣ（金融政策委員会）とＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会もありましたが、こちらは市場予想どおり、どちらも金融政策は据え置きとなりました。

 英国に関しては、Brexit（英国のＥＵ離脱）交渉の第２段階入りとなり、今後、さらに交渉が難しくなっていきます。ただ、悪材料もかなり織り込まれていることから、英ポンドの下げも限定的になると思います。

英ポンド/米ドル 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：英ポンド/米ドル 日足）

 12月14日（木）に、米共和党議員２名が、税制改革法案の修正を…

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