ＦＯＭＣで利上げした後はドル/円が下がり
やすい。ユーロ/ドルは下ヒゲ長く反発示唆

■ユーロ急反発！ 南欧リスクは後退

 先週（５月28日～）は、南欧リスクが高まった週でした。

 イタリアで再選挙の可能性や、ユーロ離脱懸念が出たことで、ユーロ/米ドルは一時、1.1509ドルまで下がりました。

【参考記事】
●ユーロ急落の主犯は日本の機関投資家？ 米欧貿易戦争の激化による円高に警戒！（６月４日、西原宏一＆大橋ひろこ）

 ただ、新政権の発足や、ユーロ離脱を支持する財務相の就任が見送られたことなどをきっかけに、イタリア危機が後退し、ユーロも急激に反発しています。

ユーロ/米ドル ４時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ユーロ/米ドル ４時間足）

 まだ、スペインの政局不安は残っていますが、イタリアほどの影響はないことから、南欧リスクは後退したと考えています。

■積極的なリスクテイクは難しい局面

 米国の通商政策に関しては、ここまでユーロ圏に対しては、鉄鋼とアルミニウムへの関税を適用国から除外していましたが、５月31日（木）にカナダなども含めて、適用国とすることを決めました。

 それに対抗すべく、各国が報復措置を検討していることから、これからも貿易戦争は継続していくことになります。

 今週（６月４日～）は、７日（木）に日米首脳会談があります。

 ６月12日（火）に米朝首脳会談があり、それに向けた日米間の連携を念頭に置いた会談となりますが、経済などの貿易関係も話題に挙がるようで、日本もこれから貿易戦争が活発化してくることが考えられます。

 また、８日（金）～９日（土）にはＧ７（先進７カ国首脳会議）もあり、米国に対して他の国が関税への懸念を表明することが予想されます。

 株式市場も含めて、積極的にリスクを取っていくには難しい局面ではないかと考えています。

世界の通貨ＶＳ円 日足

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■ＦＯＭＣの利上げ後は米ドル/円が下がる！？

 ６月12日（火）～13日（水）には、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）があります。

 利上げは、ほぼ確実です。

 これまで、利上げが決定されたＦＯＭＣでは、2017年６月のときを除いて、直前まで米ドル/円は下げにくい展開となり、利上げ後は下がっていることが多いため、今回も下がる可能性が高いのではないかと考えています。

米ドル/円 日足

（出所：Bloomberg）

 そして、６月14日（木）にはＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会があります。ＥＣＢは…

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