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■４月以降、トルコリラに原油価格急落の追い風が吹く

 今週（3月16日～）のトルコリラですが、対米ドルで大きく下がって、米ドル/トルコリラは、瞬間的に6.50リラ水準まで上昇しました。トルコリラ/円も16円台後半で推移しています。

米ドル/トルコリラ 日足

（出所：Trading View）

トルコリラ/円 日足

（出所：Trading View）

 世界的なリスクオフの影響で、新興国通貨が対米ドルで大きく値を崩しています。トルコリラも例外ではありませんが、メキシコペソと反対に原油価格の急落は、トルコリラに追い風になるので、その効果は来月（４月）から現れると考えます。

ＷＴＩ原油先物 日足

（出所：Bloomberg）

■トルコ中銀の1.00％利下げはタイミングが悪かった

 一方で、トルコ中銀は、昨日（3月17日）の政策会合で政策金利を再び下げました。これはとてもタイミングが悪いと考えています。3月19日（木）に予定されていた政策会合が２日前倒しされましたが、トルコ中銀は政策金利を１.00％引き下げて9.75％に設定しました。

【参考記事】
●2020年のトルコリラ相場と注目点を解説！ 一ケタ台へ？ トルコ中銀の利下げは続く!?（2019年12月25日、エミン・ユルマズ）

（出所：Bloombergのデータを基にザイＦＸ！編集部にて作成）

 ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の緊急利下げをチャンスだと考え、同じタイミングで利下げに走った感があります。ＦＲＢの利下げは、もちろん新興国通貨にとってプラスです。しかし、すでに実質マイナス金利のトルコは、通貨防衛のために利下げを見送るべきだったと考えます。

（出所：Bloombergのデータを基にザイＦＸ！編集部にて作成）

 トルコは欧州向けの輸出が大きく、欧州の混乱がいつまで続くかわからないからです。

 新型コロナウイルスによる欧州の混乱が長引いた場合、米ドル/トルコリラは、7.00リラまで上昇する余地があると考えます。

米ドル/トルコリラ 週足

（出所：Trading View）

 一方で、米ドル/円で大きな円高が起きない限り、トルコリラ/円が16円台を割る可能性は低いです。

●ＦＸ会社徹底比較！：トルコリラ/円が取引できるFX会社はここだ！