米中対立で株価調整へ。米ドル/円は、赤字に
転落したソフトバンクＧの売りに注目！

中国が掲げてきた「一国二制度」が骨抜きにされるため、香港市民は強く反発しています。

デモが再び活発化し、逮捕者は180名以上。反対署名には世界23カ国、200人以上の国家議員が署名しています。

残念なのは、日本の議員が１人も参加していないことですが……。

市場への影響を考えると、重要なのが米国の対応。

すでに大統領補佐官は中国、香港への経済制裁を示唆しています。

米大統領選は11月３日（火）。半年を切っています。

選挙を見据えると、トランプにとって株価急落は避けたいところ。

功利主義的な見方をすれば、「香港を救う」という大義よりも、「株価を維持させる」という市場主義を優先させるのではとも思います。

逆に中国からすれば「選挙前に株価を落とすような行動は取れないはず」との読みがあるのかもしれません。

そうした話もあり、株価はいったん調整する可能性を見込んでいます。

先週（５月18日～）から豪ドル/円や日経平均を売っているのも、そのためです。

３月のような暴落があるとは思いませんが、ここまでの株価の戻りは原油が戻してきたことも原因のひとつでした。

ところが、ＷＴＩ原油先物は先週（5/18～）、34ドル台まで戻してから調整に入りそうなチャートとなっています。

米ドル/円はというと、106円台から108円程度のレンジが続くイメージ。

注目は、過去最大となる1.4兆円の赤字に転落したソフトバンクグループです。

負債削減のための、4.5兆円にもおよぶ資産売却にともなう売りが、108円台で入ってくるのではないでしょうか。

一方、106円台ではこれまでどおり年金が買ってくるでしょうから「下がれば年金の買い、上がればソフトバンクグループの売り」が待ち構えており、結果レンジに、という展開を予想しています。

米ドル/円は、現在、107円台後半。レンジの上限に近づいていますから、ここから一方的な円安が進むとは考えづらい。

株価の調整を予想することもあり、引き続き、豪ドル/円のショートでいいのでしょう。