米ドル/円の買いが、2階建てとはいかなくても、外国人の
日本株買いの為替ヘッジで流入！ スイスフラン/円は
「ゲームチェンジ」か。1979年高値159円が視野に

日米ともに株価が強く、米ドル/円やクロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）が上昇しています。リスクオンですね。

米ドル/円のここまでの高値が136.95円。200日移動平均線が137円ちょうど付近にあります。

米金利の動向次第かもしれませんが、いったん止まってもいいポイントまできていますね。

ここを抜けると、3月8日（水）高値の137.91円が視野に入ってきます。

それにしても、為替ヘッジの円売りは大きなインパクがあるものですか？

日本の3月コアCPI（消費者物価指数）は、前月比3.1％の上昇。

日本はデフレから転換し、インフレですから、海外勢が日本株を買いたくなるのはわかります。

株式だってモノですから、インフレで上がりますし、ましてや日本は金融緩和を続けています。

インフレ軌道を維持できるかどうか、日銀の腕の見せどころですし、日銀が保有するETF（上場投資信託）を売却するようなことがない限り、中長期的な上昇が期待できるかもしれません。

0.25％利上げの織り込みは80～90％ですから、もし利上げがなかったらサプライズとなり、米ドルは急落するかもしれませんが、その可能性は低いでしょう。

あとは、パウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長が、どのようなメッセージをマーケットに送るのかが注目ですね。

ユーロで気になるのは、ウクライナ情勢の行方。

先週（4月24日～）は、ウクライナ軍がドニエプル川を渡ったとの情報が注目されたようです。

このところの欧州通貨の強さが、戦争の終結に向けた先行買いである可能性もありませんか？

そうだとすると、戦争の終結が見えたとき、セル・ザ・ファクト（事実で売り）でユーロが売られるかもしれません。注意が必要ですね。

1980年というと、プラザ合意以前の水準ですね。

今週の戦略はどう考えますか？