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• 2025年12月04日(木)09時39分

  [NEW！] 豪ドル円、強含み　年初来高値を更新

  　豪ドル円は強含み。豪3年債利回りが4％台に上昇して豪ドル高の流れとなる中、豪10月貿易収支が43.85億豪ドルの黒字と予想（42.19億ドルの黒字）を上回った事が伝わると、102.59円まで上昇してわずかだが年初来高値を更新。日経平均の上げ幅が450円超となっていることも追い風となっているもよう。

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• 2025年12月04日(木)09時36分

  [NEW！] 豪・10月貿易収支：+43.85億豪ドルで黒字幅は予想を下回る

  4日発表の豪・10月貿易収支は+43.85億豪ドルで黒字幅は市場予想を下回った。

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• 2025年12月04日(木)09時27分

  [NEW！] NY金先物は小幅高、米長期金利の低下を意識

  COMEX金2月限終値：4232.50　↑11.70

  　3日のNY金先物2月限は小幅高。ニューヨーク商品取引所（COMEX）の金先物2月限は、前営業日比＋11.70ドル（＋0.28％）の4232.50ドルで通常取引終了。時間外取引を含めた取引レンジは4225.10－4273.30ドル。ロンドン市場で4225.10ドルまで売られたが、米長期金利の低下を意識した買いが観測され、NY市場の前半にかけて4273.30ドルまでじり高となった。ただ、株高を意識した売りも観測されており、通常取引終了後の時間外取引では主に4230ドルを挟んだ水準で推移。

  
  ・NY原油先物：強含み、ウクライナ戦争の継続を警戒

  NYMEX原油1月限終値：58.95　↑0.31

  　3日のNY原油先物1月限は強含み。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物1月限は、前営業日比＋0.31ドル（＋0.53％）の58.95ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは58.37－59.64ドル。アジア市場の前半で58.37ドルまで売られたが、ウクライナ戦争の継続が警戒されたことで買いが強まり、米国市場の前半にかけて59.64ドルまで反発。ただ、原油在庫の増加を意識した売りが観測され、通常取引終了後の時間外取引で58.84ドルまで下げている。

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• 2025年12月04日(木)09時25分

  [NEW！] ドル円、一時155.02円まで下押し　クロス円はまちまち

  　ドル円は155.02円まで下押ししたが、昨日支えられていた155.00円を割り込めず155.17円付近で推移している。円買いを促しているのは、本邦10年債利回りが2007年以来となる1.9％台まで上昇したことが要因。

  　なお、クロス円はまちまち。ユーロ円は180.83円、ポンド円は206.88円まで一時弱含んだ。一方で、豪ドル円は豪州の金融政策に敏感な3年債利回りが4％台まで上昇したことで堅調な動きになり、昨日記録した年初来高値102.53円に並んでいる。

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• 2025年12月04日(木)09時08分

  [NEW！] 日経平均寄り付き：前日比78.26円高の49942.94円

  日経平均株価指数前場は、前日比78.26円高の49942.94円で寄り付いた。
  ダウ平均終値は408.44ドル高の47882.90。
  東京外国為替市場、ドル・円は12月4日9時02分現在、155.05円付近。

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• 2025年12月04日(木)08時33分

  ドル円　155.18円前後、SGX日経225先物は49865円でスタート

  　ドル円は155.18円前後で推移している。シンガポール取引所（SGX）の日経225先物（期近限月）は、大阪夜間終値（49910円）から45円安の49865円でスタート。

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• 2025年12月04日(木)08時26分

  ドル・円は主に155円台で推移か、米長期金利の低下を意識してドルは伸び悩む可能性

  　3日の米ドル・円は、東京市場では155円91銭から155円51銭まで下落。欧米市場では155円76銭まで買われた後、155円01銭まで売られたが、155円24銭で取引終了。本日4日の米ドル・円は主に155円台で推移か。米長期金利の低下を意識して米ドル・円は伸び悩む可能性がある。

  　米供給管理協会（ISM）が11月3発表した11月非製造業景況指数は52.6と、10月実績の52.4をやや上回った。新規受注指数は52.9と、10月の56.2から低下。支払い価格指数は65.4で10月の70.0から低下したが、高水準を維持している。一方、雇用指数は48.9で10月の48.2から改善したが、6カ月連続で節目の50を下回った。3日に発表された11月ADP雇用統計で雇用者数は減少しており、来週開かれる米連邦公開市場委員会（FOMC）の会合での利下げ決定を後押しする材料となりそうだ。

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• 2025年12月04日(木)08時15分

  世界各国通貨に対する円：対ドル0.38%高、対ユーロ0.04%高

  　 　 　 　 　 　 　 　 　 現在値 　 　前日比 　 　 　 ％ 　 前日終値
  ＊ドル・円 　 　 　 　 　 155.25円 　　-0.60円 　 　-0.38% 　 155.85円
  ＊ユーロ・円 　 　 　 　　181.11円 　　-0.07円 　 　-0.04% 　 181.18円
  ＊ポンド・円 　 　 　 　　207.20円 　　+1.37円 　 　+0.67% 　 205.83円
  ＊スイス・円 　 　 　 　　194.16円 　　+0.38円 　 　+0.20% 　 193.78円
  ＊豪ドル・円 　 　 　 　　102.41円 　　+0.22円 　 　+0.22% 　 102.19円
  ＊ＮＺドル・円 　 　 　 　 89.52円 　　+0.43円 　 　+0.48% 　　89.09円
  ＊カナダ・円 　 　 　 　　111.36円 　　+0.23円 　 　+0.21% 　 111.13円
  ＊南アランド・円 　 　 　 　9.11円 　　+0.00円 　 　+0.05% 　 　9.10円
  ＊メキシコペソ・円 　 　 　 8.49円 　　-0.03円 　 　-0.30% 　 　8.51円
  ＊トルコリラ・円 　 　 　 　3.66円 　　-0.02円 　 　-0.63% 　 　3.68円
  ＊韓国ウォン・円 　 　 　 　0.11円 　　-0.00円 　 　-0.19% 　 　0.11円
  ＊台湾ドル・円 　 　 　 　　4.96円 　　+0.00円 　 　+0.01% 　 　4.96円
  ＊シンガポールドル・円 　 119.93円 　　-0.21円 　 　-0.18% 　 120.14円
  ＊香港ドル・円 　 　 　 　 19.94円 　　-0.07円 　 　-0.37% 　　20.02円
  ＊ロシアルーブル・円 　 　　2.00円 　　-0.01円 　 　-0.54% 　 　2.01円
  ＊ブラジルレアル・円 　 　 29.24円 　　-0.01円 　 　-0.03% 　　29.25円
  ＊タイバーツ・円 　 　 　 　4.86円 　　+0.01円 　 　+0.14% 　 　4.86円
  　 　 　 　 　 　 　 年初来騰落率 過去1年間での高値／安値　昨年末終値
  ＊ドル・円 　 　 　 　 　　+10.08% 　 161.75円 　 133.02円 　 141.04円
  ＊ユーロ・円 　 　 　 　 　+16.30% 　 181.45円 　 146.13円 　 155.72円
  ＊ポンド・円 　 　 　 　 　+15.39% 　 207.32円 　 165.43円 　 179.56円
  ＊スイス・円 　 　 　 　 　+15.81% 　 195.73円 　 149.13円 　 167.65円
  ＊豪ドル・円 　 　 　 　 　 +6.61% 　 108.58円 　　87.87円 　　96.06円
  ＊ＮＺドル・円 　 　 　 　　+0.45% 　　98.83円 　　81.56円 　　89.12円
  ＊カナダ・円 　 　 　 　 　 +4.74% 　 118.65円 　　97.56円 　 106.32円
  ＊南アランド・円 　 　 　　+18.13% 　 　9.13円 　 　6.91円 　 　7.71円
  ＊メキシコペソ・円 　 　 　 +2.15% 　 　9.34円 　 　7.32円 　 　8.31円
  ＊トルコリラ・円 　 　 　　-23.64% 　 　7.48円 　 　3.65円 　 　4.79円
  ＊韓国ウォン・円 　 　 　　-99.03% 　　11.71円 　 　9.95円 　　10.91円
  ＊台湾ドル・円 　 　 　 　　+7.64% 　 　4.98円 　 　4.34円 　 　4.61円
  ＊シンガポールドル・円 　　+12.25% 　 120.23円 　　99.62円 　 106.84円
  ＊香港ドル・円 　 　 　 　 +10.43% 　　20.74円 　　16.95円 　　18.06円
  ＊ロシアルーブル・円 　 　 +26.59% 　 　2.03円 　 　1.42円 　 　1.58円
  ＊ブラジルレアル・円 　 　　+0.62% 　　31.21円 　　26.25円 　　29.06円
  ＊タイバーツ・円 　 　 　　+18.63% 　 　4.89円 　 　3.88円 　 　4.10円

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• 2025年12月04日(木)08時14分

  ＮＹ市場動向（取引終了）:ダウ408.44ドル高（速報）、原油先物0.48ドル高

  【 米国株式 】 　 　 　 　　前日比 　 　 　 高値 　 　安値 　　↑ ／ ↓
  ＊ダウ30種平均 　47882.9 　408.44 　　0.86%　47969.64　47371.62 　 22 　 8
  ＊ナスダック 　23454.092 　40.417 　 0.173% 23499.926 23271.832 　 2342 835
  ＊S&P500 　 　 　6849.72 　 20.35 0.297978% 　6862.42 　6810.43 　 337　165
  ＊SOX指数 　 　 7280.511 　131.04 　 1.833%
  ＊225先物 　 　 　 49880 　315.00 　 0.64% 　 50170　49310

  【 為替 】 　 　 　 　 　 　 　 前日比 　 　 　　高値 　 　安値
  ＊ドル・円 　 　　155.26 　 -0.59 　 -0.38% 　　155.9 　 155.02
  ＊ユーロ・ドル 　 1.1665 　0.0042 　　0.36% 　 1.1677 　 1.1622
  ＊ユーロ・円 　 　181.13 　 -0.05 　 -0.03% 　 181.45 　 180.81
  ＊ドル指数 　 　 　98.88 　 -0.48 　 -0.48% 　　99.29 　　98.82

  【 債券 】 　 　 　 　 　　前日比 　 　 　　高値 　 　安値
  ＊ 2年債利回り 　　3.483 　 -0.03　　　　 　3.51 　　3.471
  ＊10年債利回り 　　4.061 　-0.027　　　　 　4.09 　 　4.05
  ＊30年債利回り 　　4.728 　-0.013　　　　　4.752 　 　4.72
  ＊日米金利差　 　　2.167 　-0.029

  【 商品／先物 】 　 　 　 　 　 前日比 　 　 　　高値 　 　安値
  ＊原油先物 　 　 　59.12 　　0.48 　　0.82% 　　59.64 　　58.37
  ＊金先物 　 　 　4232.50 　 11.70 　　0.28% 　4273.30 　4225.10
  ＊銅先物 　 　 　538.90 　　14.60 　　2.78% 　 543.70 　524.15
  ＊CRB商品指数 　302.2637 　1.3923 　0.4628%　302.2637　302.2637

  【 欧州株式 】 　 　 　 　 　 　 前日比 　 　 　 高値 　 　安値 　　↑ ／ ↓
  ＊英FT100　　 　 9692.07 　 -9.73 　　-0.1% 　9711.34 　9677.67 　 40　55
  ＊独DAX　　　 　23693.71 　-17.15 　 -0.07%　23838.05　23646.43 　 17　23
  ＊仏CAC40　　 　 8087.42 　 12.81 　　0.16% 　8103.14 　8051.45 　 15　25

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• 2025年12月04日(木)08時06分

  東京外国為替市場概況・8時　ドル円、小動き

  　4日の東京外国為替市場でドル円は小動き。8時時点では155.17円とニューヨーク市場の終値（155.25円）と比べて8銭程度のドル安水準だった。本邦勢の本格参入を前に155円台前半で推移している。本日も本邦や時間外の長期金利の動向をにらみながらの展開が想定される。

  　ユーロ円も小動き。8時時点では181.10円とニューヨーク市場の終値（181.21円）と比べて11銭程度のユーロ安水準だった。日本株の取引き開始を待っている。なお、昨日のCME225先物は49870円と大阪取引所比で40円高で引けた。

  　ユーロドルは8時時点では1.1670ドルとニューヨーク市場の終値（1.1671ドル）と比べて0.0001ドル程度のユーロ安水準だった。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：155.17円　-　155.28円
  ユーロドル：1.1669ドル　-　1.1675ドル
  ユーロ円：181.10円　-　181.23円

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• 2025年12月04日(木)08時00分

  東京為替見通し＝ドル円、日米金利差縮小継続期待が重し　財政不安の負の円安は警戒

  　昨日の海外市場でドル円は、強弱まちまちな内容となった米経済指標後には155.40円を挟んで上下に振れたものの、次第に上値の重さが意識されると一時155.01円まで下押した。ユーロドルは、欧米金利差縮小への思惑からユーロ買い・ドル売りが出た。1.16ドル台半ばで下値の堅さを確認すると、1.1678ドルと10月17日以来の高値を更新した。

  　本日の東京時間でのドル円は、市場を動意づけるようなイベントが少ないことで、本邦や時間外の米債券市場の動きを睨みながら神経質な値動きになりそうだ。

  　来週には米連邦公開市場委員（FOMC）が行われ、その翌週は日銀金融政策決定会合とこれまで延期になっていた米国の重要経済指標が発表される。今年最後のイベントを前に、市場は思惑的な動きで上下を繰り返している。本日は本邦の対外対内証券売買契約等の状況と豪州から貿易収支が発表される以外は市場が注目するイベントがなく、ここ最近は神経質な動きを見せている日米の債券市場や株式市場に連れて、ドル円は動くことになりそうだ。

  　ドル円を支えるのは、引き続き日米金利差縮小期待が高まっていること。FOMCでの利下げ確率は9割弱まで上昇し、日銀の利上げも概ね市場が織り込んではいる。ただ、市場が注目するのは12月の結果だけではなく、来年初旬に米連邦準備理事会（FRB）が利下げを継続するのか、日銀の追加利上げが行われるかに焦点は移りつつある。

  　昨日、ウォールストリートジャーナル（WSJ）紙のティミラオス氏が、昨日予定されていたヴァンス副大統領とFRB議長候補のインタビューが中止されたのは、トランプ大統領がすでに議長を決め、それがハセット米国家経済会議（NEC）委員長なのではないかとの憶測が広がった。ハセット氏がFRB議長に就任すれば、トランプ大統領の意向を組み、来年も利下げを継続するとの予想が高まっている。一方、国内では植田日銀総裁が利上げしても「まだ緩和的」と述べるなど、12月以後も金融引き締めが継続されるとの予想もある。これらの動きが進めば、米財務省が公表した「アベノミクス導入から12年が経過し、状況は大きく変化していることから、インフレ期待を安定させ、為替レートの過度な変動を防ぐ上で、健全な金融政策の策定とコミュニケーションが果たす重要な役割を強調した」と米国側の要望通りの結果になるだろう。

  　一方、高市政権のプライマリーバランスを無視した財政政策に対する懸念は強く、引き続き長期的には円安トレンドが続くとの予想も多い。本邦の2・10年債利回りが17年ぶりの水準まで上昇しているのは、日銀の利上げ期待だけではなく、放漫財政による債券売りという側面もある。堅調な株式市場とは異なり、債券市場では日本売りとなっている。昨日は豪ドル円やポンド円が年初来高値を更新したが、株高でのリスク選好という正の側面だけではなく、日本売りによる負の側面もあることが円安の流れを止めにくそうだ。

  　なお、本日も豪ドルの動きにも注目したい。昨日発表された7−9月期国内総生産（GDP）は予想を僅かに下振れたが、4−6月期分は前期比、前年比ともに上方修正された。株高もあり豪ドルは対円で年初来高値を更新したほか、対ドルでも10月下旬以来の0.66ドル台まで上昇。来週8−9日に豪準備銀行（RBA）理事会が開かれ、RBAが更にタカ派に転じる可能性がある。また、11日には豪雇用統計も発表されることで、豪州のイベントを前に豪ドルが上値を狙いに行く可能性もありそうだ。

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• 2025年12月04日(木)07時15分

  円建てCME先物は3日の225先物比40円高の49870円で推移

  円建てCME先物は13日の225先物比40円高の49870円で推移している。為替市場では、ドル・円は155円26銭台、ユーロ・円は181円19銭台。

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• 2025年12月04日(木)07時04分

  ニューヨーク外国為替市場概況・3日　ドル円、反落

  　3日のニューヨーク外国為替市場でドル円は反落。終値は155.25円と前営業日NY終値（155.88円）と比べて63銭程度のドル安水準だった。次期米連邦準備理事会（FRB）議長としてハセット米国家経済会議（NEC）委員長が有力視されるなか、同氏がトランプ米大統領の意向に沿って利下げを進めるとの思惑から全般にドル売りが進んだ。強弱まちまちな内容となった米経済指標後には155.40円を挟んで上下に振れたものの、次第に上値の重さが意識されると一時155.01円まで下押し。もっとも、節目の155.00円手前では下げ渋り、引けにかけては155.30円台まで下値を切り上げた。
  　なお、この日発表された米経済指標では11月ADP全米雇用報告が予想より弱い結果となった一方、11月米ISM非製造業景況指数は予想を上回った。指標発表後にはそれぞれドル売り、ドル買いの反応が見られたが、相場への影響は一時的なものにとどまった。

  　ユーロドルは8日続伸。終値は1.1671ドルと前営業日NY終値（1.1625ドル）と比べて0.0046ドル程度のユーロ高水準だった。欧米金利差縮小への思惑からユーロ買い・ドル売りが出た。1.16ドル台半ばで下値の堅さを確認すると、1.1678ドルと10月17日以来の高値を更新した。

  　ユーロ円は小幅ながら続伸。終値は181.21円と前営業日NY終値（181.16円）と比べて5銭程度のユーロ高水準だった。22時30分過ぎに181.46円の高値をつけたものの、その後はドル円の下げにつれて180.80円まで反落した。もっとも、売りが一巡するとユーロドルの上昇やドル円の下げ渋りなどに伴い、181.20円前後まで買い戻しが入った。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：155.01円　-　155.91円
  ユーロドル：1.1621ドル　-　1.1678ドル
  ユーロ円：180.80円　-　181.46円

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• 2025年12月04日(木)06時40分

  本日のスケジュール

  ＜国内＞
  08:50　対外・対内証券投資(先週)

  
  ＜海外＞
  09:30　豪・貿易収支(10月)　45.00億豪ドル　39.38億豪ドル
  17:00　スイス・失業率(11月)　3.0％　2.9％
  19:00　欧・ユーロ圏小売売上高(10月)　　-0.1％
  21:00　ブ・GDP(7-9月)　1.6％　2.2％
  22:30　米・新規失業保険申請件数(先週)　　21.6万件
  27:00　ブ・貿易収支(11月)　　69.64億ドル

  
  ---------------------------------------------------------------------
  注：数値は市場コンセンサス、前回数値

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• 2025年12月04日(木)05時44分

  12月3日のNY為替・原油概況

  3日のニューヨーク外為市場でドル・円は155円60銭まで上昇後、155円01銭まで下落。米国の雇用情勢は悪化しつつあるため、2026年も複数回の利下げが行われる可能性が高まり、リスク回避的な米ドル売り・円買いが優勢となった。

  ユーロ・ドルは1.1655ドルまで下落後、1.1676ドルまで反発した。ウクライナ戦争の継続を警戒したユーロ売りが観測されたが、米長期金利の低下を意識したユーロ買いがやや目立った。

  ユーロ・円は181円46銭まで上昇後、180円80銭まで下落した。

  ポンド・ドルは、1.3292ドルまで下落後、1.3353ドルまで上昇。

  ドル・スイスは0.8012フランから0.7992フランまで下落した。ウクライナ戦争の継続が警戒されていることや米長期金利の低下を受けて安全逃避的なフラン買いが優勢となった。

  　3日のNY原油先物1月限は強含み。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物1月限は、前営業日比＋0.31ドル（＋0.53％）の58.95ドルで通常取引を終了した。

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